كتبت: فاطمة يونس
تشهد الأسواق المالية في الولايات المتحدة عامًا استثنائيًا، حيث حقق كل من مؤشر داو جونز الصناعي ومؤشر S&P 500 ومؤشر ناسداك المركب مستويات قياسية جديدة منذ بداية شهر يونيو الماضي. ورغم هذه الإنجازات، فإن التوقعات تشير إلى احتمال اقتراب احتفالات السوق من نهايتها، وذلك بناءً على المعطيات المتعلقة بأسعار الفائدة.
توقعات رفع أسعار الفائدة
وفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، أصبح هناك احتمال بنسبة 82.4% لرفع أسعار الفائدة في الاجتماع المقرر لأعضاء الاحتياطي الفيدرالي في 16 سبتمبر المقبل. هذه النسبة ارتفعت بشكل ملحوظ من 52.4% في منتصف يوليو، مما يعكس تغييرًا جذريًا في التوقعات الاقتصادية.
العوامل المؤثرة على أسعار الفائدة
يعود هذا الارتفاع المفاجئ في احتمالات رفع أسعار الفائدة إلى ثلاثة عوامل رئيسية، أولها القلق المتزايد بشأن إمدادات الطاقة. تصاعد التوترات مع إيران عقب الضربات التي وجهها الرئيس الأمريكي السابق دونالد ترامب أدى إلى إغلاق مضيق هرمز أمام حركة الملاحة، مما أثر سلبًا على نقل كميات كبيرة من النفط العالمي.
في يونيو الماضي، حققت الولايات المتحدة وإيران بعض التقدم في محادثات السلام، مما ساهم في انخفاض أسعار النفط. رغم ذلك، ارتفعت الأسعار مرة أخرى بسبب تصاعد الاشتباكات في يوليو، مما سبب ارتفاعًا كبيرًا في فرص رفع أسعار الفائدة من 12% إلى 36% في فترة زمنية قصيرة.
التضخم وتأثيره على قرارات الاحتياطي الفيدرالي
العامل الثاني يتمثل في ما يُعرف بـ “تضخم ترامب”، الذي نشأ نتيجة لسياسات الإدارة السابقة. على الرغم من تراجع التضخم العام خلال يونيو، إلا أن التوقعات بشأن مؤشر إنفاق المستهلكين الشخصي الرئيسي لم تشهد تغيرات كبيرة. هذا الأمر يدل على أن التضخم الناتج عن النزاع مع إيران قد ترشح إلى الاقتصاد بصورة أوسع، مما يتوقع استمرار هذه الحالة لفترة أطول.
الذكاء الاصطناعي ودوره في التضخم
العامل الثالث يتعلق بتأثير الذكاء الاصطناعي كأحد المحركات الرئيسية في وول ستريت. الطلب المتزايد على الأجهزة المستخدمة في تقنيات الذكاء الاصطناعي أدى إلى ارتفاع أسعار وحدات المعالجة الرسومية والذاكرة. رغم أن المستثمرين في الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي حققوا أرباحًا كبيرة، إلا أن ذلك يأتي بتكاليف مرتفعة على المستهلكين.
إذا قرر الاحتياطي الفيدرالي رفع أسعار الفائدة، فمن المحتمل أن ينعكس ذلك سلبًا على نمو قطاع الذكاء الاصطناعي، مما يجبر المستثمرين على إعادة تقييم معدلات نموهم التاريخية وغير المستدامة.
يمكنك قراءة المزيد في المصدر.
لمزيد من التفاصيل اضغط هنا.