كتب: كريم همام
تتزايد أهمية شرائح الذكاء الاصطناعي التي تعتمد على معالجة كميات هائلة من البيانات بسرعة، مما يستدعي الحاجة لتخزين تلك البيانات بالقرب من المعالجة باستخدام شرائح الذاكرة عالية النطاق (HBM). مثلاً، تم تصميم وحدة معالجة الرسوميات الجديدة من شركة Nvidia لتستخدم حتى 288 جيجابايت من ذاكرة HBM4، الجيل الرابع من هذه التقنية، وهو ما يعكس زيادة ملحوظة بمقدار ثلاثة أضعاف مقارنة بالنموذج السابق.
تطور سوق الذاكرة واحتياجات الذكاء الاصطناعي
مسارات التطوير الحالية تشير إلى أن مسرعات سلسلة MI400 من شركة Advanced Micro Devices مصممة لاستيعاب ما يصل إلى 432 جيجابايت من HBM4. يزداد الطلب على هذه الأنظمة مع انتشار تقنيات الذكاء الاصطناعي، مما يتسبب في حدوث نقص عام في سوق الذاكرة.
فرص الاستثمار في ETF للشرائح
يتاح للمستثمرين الاطلاع على صندوق iShares Semiconductor ETF الذي يشمل شركات مثل Micron Technology، المتخصصة في تصنيع الشرائح التي تعزز الطلب على HBM، إضافة إلى مزودي المعدات الذين يسهمون في توسيع الإنتاج. حاجة السوق لتوسيع نطاق الإمدادات من الذاكرة تتطلب استثمارات كبيرة من عدد محدود من اللاعبين الرئيسيين.
تحديات التوسع في سوق الذاكرة
يبني هؤلاء اللاعبين مصانع ضخمة ومعقدة، ومع ذلك، فإن وتيرة هذا التوسع مقيدة بفترات البناء الطويلة، ونقص العمالة، ومتطلبات التصاريح، فضلاً عن الحاجة إلى بنية تحتية كهربائية إضافية. تتوقع شركة Micron أن تستمر الإمدادات من DRAM وNAND في التوتر حتى بعد عام 2027.
استثمارات صندوق iShares Semiconductor ETF
تعتبر زيادة إنتاج HBM سبباً في تشديد سوق الذاكرة بشكل عام، حيث يتطلب كل جيل جديد من HBM شريحة إضافية مقارنة بالذاكرة التقليدية. لاستيعاب ذلك، ينبغي توسيع الإنتاج عبر استثمارات مكثفة في معدات التصنيع.
يمتلك صندوق iShares Semiconductor ETF ما يقرب من 21.4% من أصوله في شركات معدات تصنيع أشباه الموصلات مثل Lam Research وApplied Materials وKLA. تمتلك الحافظة الحالية للصندوق 30 سهمًا وتتميز بنسبة مصاريف تبلغ 0.34%.
أداء الصندوق في السوق
حتى 21 يوليو، كانت Micron تمثل 8.33% من قيمة الصندوق، مما يمنح المستثمرين وصولاً مباشراً إلى أسواق HBM وDRAM وNAND. أسهمت شركتا Nvidia وAdvanced Micro Devices بما يقارب 17% من الحافظة، حيث تعملان على تعزيز سعة الذاكرة في مسرعات الذكاء الاصطناعي.
لا يتوقع أن يحتفظ صندوق iShares Semiconductor ETF بموارد استثمارية في الموردين الرئيسيين الآخرين لشرائح HBM مثل SK Hynix وSamsung Electronics. تمثل الاستثمارات العشرة الأولى في الصندوق حوالي 60.8% من الأصول، مما يجعله تركيبه أكثر تركيزاً بكثير مقارنة بالصناديق الشاملة.
في 21 يوليو، أغلق صندوق iShares Semiconductor ETF عند 552.69 دولارًا، مما يتيح للمستثمرين الذين لديهم إمكانية الوصول إلى تداول الصناديق الجزئية شراء حوالي 0.18 سهم بمبلغ 100 دولار. تحسنت نقطة الدخول بسبب تراجع الأسعار، حيث تداول الصندوق بانخفاض يقارب 16% عن ذروته في 22 يونيو.
تعتبر هذه الظروف رغم المخاطر، فرصة استثمارية متنوعة عبر سلسلة إمدادات ذاكرة الذكاء الاصطناعي.
يمكنك قراءة المزيد في المصدر.
لمزيد من التفاصيل اضغط هنا.