كتب: إسلام السقا
في إطار استراتيجياته الجديدة، يُظهر غريغ آبيل، الرئيس التنفيذي لشركة Berkshire Hathaway، توجهًا مميزًا في إدارة الأموال المتاحة للشركة. يُعتبر هذا النهج جزءًا من تصميمه لخلق بصمة قوية تعكس أسلوبه القيادي. يعد التركيز على الاستحواذ على الشركات الكاملة أحد أبرز سمات هذه الاستراتيجية.
استثمارات جديدة وتركز على الاستحواذ
قبل استلام غريغ آبيل مقاليد القيادة في بداية العام، كانت شركة Berkshire Hathaway تمتلك حوالي 200 شركة متنوعة خارج محفظتها من الأسهم. ومع وجود مخزون قياسي بلغ نحو 400 مليار دولار، بدأ آبيل يستكشف فرصًا أكبر في شراء الشركات الكاملة بدلاً من التعامل مع الأسهم. هذا يُعكس من خلال تحركاته الاستثمارية في الربع الأول، حيث قام ببيع 15 مركزًا واستثمر في شركتين جديدتين، هما Delta Air Lines وMacy’s.
شكلت الاستثمارات الجديدة في Delta Air Lines، بقيمة 2.6 مليار دولار، وMacy’s، بقيمة 55 مليون دولار، جزءًا من إستراتيجية آبيل للتركيز على الأصول ذات الإدراك العالي. كما ضاعف الشركة استثمارها في أسهم Alphabet، مُضيفًا أكثر من 10 مليارات دولار، في إشارة واضحة إلى استمرارية التعامل مع الشركات ذات الأداء العالي.
استحواذات استراتيجية
منذ توليه المنصب، استحوذ آبيل على شركتين كاملتين. تمت صفقة شراء OxyChem من Occidental Petroleum بمبلغ 9.7 مليار دولار في يناير، وهي صفقة بدأت في عهد وارن بافت. وفي يونيو، تم الاستحواذ على شركة البناء Taylor Morrison مقابل 6.8 مليار دولار. وقد أشاد بافت بقدرات آبيل على إبرام الصفقات، معتبرًا أنه أنجز الأمور بسرعة وسلاسة أكبر مما كان بإمكانه فعله.
تحول استراتيجي
تُمثل الاستحواذات التي قام بها آبيل تحولًا واضحًا لاستراتيجية Berkshire من الاكتناز النقدي إلى الاستثمار في الشركات الكاملة. يُظهر هذا التوجه استثمارًا أكبر في الشركات (6.8 مليار دولار) مقارنة بالأسهم (أقل من 3 مليارات دولار) التي تعامل معها بنفسه.
قد يتساءل المستثمرون عن سبب احتفاظ Berkshire بمثل هذا القدر من السيولة، ولكن بافت أوضح أن الفرص السوقية الحالية ليست مغرية بما فيه الكفاية. مع وجود 398 مليار دولار في السيولة النقدية، يركز آبيل على قيمة الشركات الكاملة بدلاً من التحركات في الأسهم.
فوائد الدمج المالي
عند استحواذه على الشركات، يتم دمج البيانات المالية لهذه الشركات في محفظة Berkshire، مما يسمح للمساهمين بالاستفادة من نتائج التشغيل بشكل مباشر. هذه الاستراتيجية تعزز من قوة المؤسسة وتقلل من خيارات التسييل السريع، حيث تفضل Berkshire الاستحواذ على الشركات القابلة للاستدامة بدلاً من ممارسة الأنشطة الاستثمارية التي قد تتطلب بيع الأصول لاحقًا.
استنتاجات مبكرة
تجدر الإشارة إلى أنه على الرغم من مرور ربع واحد فقط على تولي آبيل القيادة، إلا أن نماذج الاستثمار الحالية تتوافق مع استراتيجيته التي تركز على استثمارات أكبر وأقل عددًا، ما قد يُسهم في تعزيز نشاطات الشركة في المستقبل.
يمكنك قراءة المزيد في المصدر.
لمزيد من التفاصيل اضغط هنا.