كتبت: بسنت الفرماوي
تواجه شركة تقنيات استكشاف الفضاء (Space Exploration Technologies) تحديات كبيرة بعد أكثر من شهر من طرحها للاكتتاب العام. حيث شهد سعر سهمها انخفاضًا ملحوظًا وصل به إلى أدنى مستوى له على الإطلاق، ليغلق عند 115.26 دولار، بانخفاض بلغ 6.7% عن سعر الاكتتاب الذي كان يبلغ 135 دولار في 15 يوليو.
توقعات مستقبلية متباينة
تعتبر وول ستريت من أوائل الداعمين لسهم SpaceX، إذ أصدرت مجموعة من الأهداف السعرية المتفائلة بعد انتهاء فترة الهدوء للسهم. وقد أظهر تحليل لـ 13 محللاً معنيًا بالسهم أن أقل سعر مستهدف هو 200 دولار من شركة نيدهم، مما يشير إلى زيادة بنسبة تقارب 70% على مدار العام المقبل. بينما يتجاوز متوسط الأهداف السعرية الـ 278 دولارًا، مما يعني إمكانية تجاوز قيمة السهم ضعفيه خلال العام القادم.
التحديات المالية
على الرغم من هذه التوقعات الإيجابية، تحذّر بعض التحليلات من المخاطر الكبيرة المرتبطة بالاستثمار في SpaceX. حيث أشار محلل من شركة مورغان ستانلي إلى أن الشركة قد تواجه صعوبة في تحقيق تدفق نقدي إيجابي حتى عام 2035. وتشير التنبؤات إلى أن SpaceX ستحتاج إلى استثمار سنوي يقارب 84 مليار دولار من رأس المال الخارجي في الفترة من 2027 إلى 2034.
ما هو مستقبل الشركة؟
إذا لم تتمكن الأسواق المالية من تلبية احتياجات SpaceX التمويلية، فقد تضطر الشركة إلى إصدار أسهم جديدة، أو تقليل استثماراتها، أو تباطؤ عملياتها. وهذا الوضع قد يزيد من الشكوك حول الجدوى الاقتصادية للمشاريع الاستثمارية التي تسعى لها الشركة.
التاريخ يشير إلى التحديات
يُشار إلى أن أمازون، التي يعتبرها الكثير نموذجًا ناجحًا في هذا السياق، لم تحقق تدفقًا نقديًا إيجابيًا حتى عام 2003. واستغرقت أربعة أعوام أخرى لتحقيق أرباح سنوية تتجاوز المليار دولار. ومع ذلك، يختلف وضع SpaceX عن أمازون، حيث مضى على تأسيسها 24 عامًا قبل عرضها للاكتتاب.
المخاطر المستقبلية
تحذر التوقعات من أنه لا يوجد سيناريو يمكن فيه أن تؤخر SpaceX تدفقها النقدي الإيجابي لمدة عشر سنوات مع الاستمرار في تبرير تصنيفها الحالي بقيمة 1.5 تريليون دولار. مما يعني أن المستثمرين ينبغي عليهم التفكير جيدًا قبل اتخاذ أي قرار بشأن الاستثمارات في هذا القطاع المعقد.
دعوة للتفاؤل والتحوط
لعل المستثمرين المتفائلين في SpaceX يعتقدون أن الشركة ستتمكن من تحقيق أهدافها الطموحة، مثل جعل الحياة البشرية ممكنة على كواكب أخرى. ومع ذلك، تبقى التحديات التي تواجهها كبيرة، وتستدعي الحذر في اتخاذ القرارات الاستثمارية.
يمكنك قراءة المزيد في المصدر.
لمزيد من التفاصيل اضغط هنا.