كتبت: سلمي السقا
شهد سهم وول مارت (WMT) تراجعاً ملحوظاً بنسبة 19% من أعلى مستوى له. حيث انخفض السعر بعد إغلاقه فوق 134 دولاراً في منتصف مايو. يعد هذا التراجع أمراً طبيعياً في أداء السوق، والذي تأثر بعدد من العوامل التي قد تتجاوز الأسس الطويلة الأجل للشركة.
قصة نجاح وول مارت
تعتبر وول مارت واحدة من قصص النجاح الأبرز في عالم التجزئة، حيث قدمت عوائد مجزية للمستثمرين على مدى السنوات. يتميز نموذج عمل وول مارت بتركيزه على تقديم الأسعار المنخفضة، إذ استطاعت الشركة منذ افتتاح أول متجر خصم لها في عام 1962 استقطاب 280 مليون متسوق أسبوعياً.
الأداء المالي لشركة وول مارت
سجلت وول مارت تحسناً في المبيعات خلال الربع الأول من السنة المالية. حيث زادت مبيعات المتاجر المماثلة بنسبة 4.1% حتى 30 أبريل. ونتيجة لحركة المرور المتزايدة، تم تحقيق زيادة قدرها 3 نقاط مئوية، بينما يمثل الجزء المتبقي الزيادة في الإنفاق.
كما ارتفع إجمالي الإيرادات باستثناء تأثيرات تحويل العملات بنسبة 5.9%، وبلغت الزيادة في الدخل التشغيلي المعدل 5.1%. يُعزى جزء من هذا النمو إلى زيادة حصتها في السوق من منافسيها. ومع ذلك، يبقى التساؤل حول مدى استدامة هذا النمو خاصة في حالات انتعاش الاقتصاد.
جهود التسويق والتحديات المستقبلية
تمثل المبادرات الإعلانية أحد مجالات النمو لول مارت، حيث زادت إيرادات الإعلان بنسبة 37% على أساس سنوي. ورغم أن هذه الأنشطة تتميز بهامش ربح أعلى، إلا أن توقيت تأثيرها لا يزال غير واضح. يعكس انخفاض سعر السهم أيضاً تراجع التقييم النسبي، حيث انخفض معدل السعر إلى الأرباح (P/E) من 48 إلى 39 منذ منتصف مايو.
تقييم سهم وول مارت في السوق
على الرغم من نجاح وول مارت في زيادة مبيعاتها، فإنها لا تعتبر سهماً ذا قيمة حالياً، حيث يبلغ متوسط معدل السعر إلى الأرباح على مدى 10 سنوات 31. بالمقارنة، يتداول مؤشر S&P 500 بمعدل مضاعف قدره 28. بناءً على هذه المعطيات، يبدو أن السوق يقيّم إمكانية النمو المرتفع بشكل قد يكون صعب التحقيق.
قرار الشراء في الوقت الحالي
بوجود معدل السعر إلى الأرباح الحالي، تفضل التقديرات تجنب شراء أسهم وول مارت في الوقت الراهن. على الرغم من أن الشركة لا تزال تتمتع بسمعة قوية وأداء جيد في مجالات معينة، فإن التحديات المحتملة تتطلب من المستثمرين التفكير ملياً قبل اتخاذ قراراتهم.
يمكنك قراءة المزيد في المصدر.
لمزيد من التفاصيل اضغط هنا.