تقييم السوق: دلتا وجنرال إلكتريك في صناعة الطيران

كتبت: بسنت الفرماوي

تظهر الفجوة في تقييم شركة جنرال إلكتريك للطيران (GE) وشركة خطوط دلتا الجوية (DAL) كيف ينظر المستثمرون إلى صناعة الطيران التجاري. هذا الاختلاف في التقييم يعود إلى وجهات نظر تاريخية، ولكن هناك اعتقاد بأن الصناعة قد طرأت عليها تغييرات جوهرية. على الرغم من ذلك، يبدو أن السوق يسعر خطوط دلتا الجوية بشكل خاطئ مقارنة بموردي معدات الطيران، مثل جنرال إلكتريك للطيران.

تقييم شركات الطيران وموردي المعدات

تتداول شركات الطيران الكبرى مثل دلتا ويونايتد إيرلاينز بأسعار جذابة نسبيًا، بينما تُعطى جنرال إلكتريك للطيران تقييمًا مرتفعًا. تعود هذه الفروقات إلى الدور التقليدي لدورات الاقتصاد التي تؤثر على شركات الطيران. تاريخيًا، عانت تلك الشركات من عدم قدرتها على تحقيق العوائد الكافية على رأس المال المستثمر لتحقيق الأرباح المطلوبة.

ديناميكيات السوق وتأثيرات التغيرات الاقتصادية

تعتمد صناعة الطيران على دورات انتعاش ورکود مستمرة. خلال الفترات الإيجابية، تقوم شركات الطيران بتوسيع قدراتها، فقط لتجد نفسها مواجهة بتكاليف ثابتة عالية في فترات التباطؤ. هذه الديناميكيات تؤدي إلى تقلبات كبيرة في الأرباح، ما ينعكس بشكل مباشر على تقييم هذه الشركات في السوق.

الديون والفرص في صناعة الطيران

بينما يكون هناك حذر في الأسواق المالية تجاه المستقبل، تبقى الديون مدعومة بأصول موثوقة مثل الطائرات. هذا ما يجعل السوق جذابًا لحاملي السندات وموردي المعدات، بينما يستمر التحدي بالنسبة لحاملي الأسهم. وقد أظهرت شركة بيركشاير هاثاواي، بقيادة غريغ أبيل، اهتمامًا للاستثمار في دلتا، ما يعكس ثقة المستثمرين في إمكانيات نمو الشركة.

نتائج دلتا وتنوع مصادر الدخل

تشير النتائج الأخيرة لخطوط دلتا الجوية إلى نجاحها في تنويع مصادر دخلها. فقد تجاوزت إيرادات المقصورات الفاخرة 6.92 مليار دولار، مما يجعلها متفوقةً على إيرادات المقصورات الرئيسية التي بلغت 6.85 مليار دولار. هذه الأرقام تعكس قدرة دلتا على تحقيق إيرادات متنوعة تتجاوز الاعتماد التقليدي على المقصورة الرئيسية.

الإيرادات والتوجهات المستقبلية

علاوة على ذلك، ساهمت الإيرادات الناتجة عن برامج ولاء العملاء، والتي بلغت 1.25 مليار دولار، بالإضافة إلى إيرادات الخدمات المرتبطة بالسفر التي وصلت إلى 589 مليون دولار، في تعزيز تصور السوق حول قوة دلتا. أيضًا، شهدت الإيرادات من الفئات الأخرى زيادة مذهلة بنسبة 50% لتصل إلى 3.9 مليار دولار.
وبذلك، يتضح أن دلتا لم تعد شركة طيران تعتمد على الإيرادات الدورية الخاصة بالمقصورة الرئيسية، بل أصبحت تُظهر إمكانيات نمو طويلة الأجل تستحق تقييمًا أقرب إلى نظيرتها جنرال إلكتريك للطيران.

يمكنك قراءة المزيد في المصدر.

لمزيد من التفاصيل اضغط هنا.