كتب: صهيب شمس
تعتبر نتائج شركة Alphabet في الربع الثاني من العام الحالي إيجابية للغاية، حيث حققت الشركة زيادة ملحوظة في إيرادات خدمات السحابة، حيث بلغت نسبة الزيادة 82% مقارنةً بالعام السابق. كما أفادت التقارير أن عدد المستخدمين النشطين شهرياً لتطبيق Gemini وصل إلى 950 مليون مستخدم.
على الرغم من هذه الأرقام المشجعة، أصيب بعض المستثمرين بالذعر عندما قامت Alphabet برفع توقعاتها للإنفاق الرأسمالي، مشيرة إلى أنها ستنفق ما يصل إلى 205 مليار دولار هذا العام. أدى ذلك إلى تراجع سعر السهم بنسبة تزيد عن 6% خلال تداولات يوم الخميس.
زيادة الإنفاق وتأثيرها على شركات الذكاء الاصطناعي
لا يعد ارتفاع إنفاق Alphabet على المشاريع مشكلة لثلاث شركات بارزة في مجال الذكاء الاصطناعي. فمن المتوقع أن تستفيد هذه الشركات من زيادة الاستثمار في مراكز البيانات. شركة Cipher Digital، على سبيل المثال، تبني مراكز بيانات للذكاء الاصطناعي، وتؤجرها لمقدمي الخدمات السحابية الضخمة مثل Alphabet.
تعتمد Cipher Digital على نموذج عمل يركز على توفير الطاقة لمجموعات الخوادم الكبيرة، حيث تتمتع بميزة تقليل التكاليف نظراً لأن نموذجها لا يتطلب تقديم الشرائح أو البرمجيات، بل تتطلب من العملاء توفير تلك الموارد بأنفسهم.
استثمار Alphabet في وحدات معالجة Tensor
استثمرت Alphabet في وحدات معالجة Tensor الخاصة بها، وتقدمها الآن للشركات السحابية الصغيرة، مما يزيد من تنافسيتها المباشرة مع عمالقة مثل Nvidia. يعتمد نموذج co-location الخاص بشركة Cipher Digital مرونة أكبر وتكاليف تشغيل أقل مقارنة بالشركات الأخرى، مثل Iren أو Nebius، التي تعتمد على أساطيل ضخمة من شرائح Nvidia.
Broadcom وشراكتها مع Alphabet
في سياق متصل، تعد شركة Broadcom من الرواد في تصميم الدوائر المتكاملة المخصصة (ASICs)، وهي تتعاون مع عدد من الشركات الكبرى، بما في ذلك Alphabet، على تطوير هذه الشرائح. تصميم وحدات معالجة Tensor التي تهدف Alphabet لتوزيعها أو تأجيرها يتم تطويره بواسطة Broadcom.
من المتوقع أن يعزز قرار Alphabet بزيادة استخدام وحدات TPUs من مبيعات Broadcom. حيث سيمكنها ذلك من زيادة الأسعار وزيادة هوامش الربح بسبب الطلب المتزايد ونقص في معالجات الذكاء الاصطناعي.
Micron وموضعها في السوق
تعتبر شركة Micron من الشركات الأساسية في توفير شريحة الذكاء الاصطناعي ومكوناته، والتي تحظى بمكانة بارزة في مراكز البيانات، بما في ذلك المعالجات التي تصممها Broadcom. ومن المتوقع أن ينعكس ارتفاع الطلب على وحدات TPUs بشكل إيجابي على Micron، حيث أن نوع الذاكرة المستخدمة يتجاوز استخدامات معالجات البيانات العامة التي تنتجها Nvidia.
رغم أن سعر سهم Micron قد تضاعف أكثر من ثلاث مرات هذا العام، إلا أن هناك مجالاً أكبر للنمو. في الربع الثالث من السنة المالية 2026، حققت الشركة إيرادات تفوق أربعة أضعاف تلك التي حققتها في الفترة ذاتها من العام السابق. كما أشار فريق الإدارة إلى توقعات بإيرادات تصل إلى 50 مليار دولار في الربع الرابع.
ساهم نقص الذاكرة المستمر في تأمين هوامش ربح مرتفعة لشرائح Micron. مع تزايد الطلب على منتجات Alphabet المدعومة بالذكاء الاصطناعي، ستحتاج الشركة بلا شك إلى المزيد من رقائق الذاكرة، مما يعني زيادة ملحوظة في المبيعات لمصنعين مثل Micron.
يمكنك قراءة المزيد في المصدر.
لمزيد من التفاصيل اضغط هنا.