توقعات رفع أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي

كتبت: فاطمة يونس

تشهد التوقعات بشأن الإجراءات المحتملة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي حول تغييرات أسعار الفائدة تحولات مستمرة. يأتي ذلك في الوقت الذي تولى فيه كيفن وورش منصب رئيس الاحتياطي الفيدرالي، مع تذبذب معدلات التضخم واستمرار صدور بيانات حكومية جديدة تتعلق بالتضخم وسوق العمل.

التوقعات الحالية لأسعار الفائدة

حاليًا، يتوقع متداولو العقود الآجلة وسوق السندات حدوث ارتفاعين على الأقل بمقدار ربع نقطة بنسبة 0.25% خلال العام الجاري. وهناك توقعات بحدوث حتى أربعة ارتفاعات. تشير الأسعار في سوق عقود الفائدة الفيدرالية إلى أن هناك احتمالاً بحدوث رفعين أو أكثر بنسبة تصل إلى 61%. في الجهة المقابلة، تتوزع الاحتمالات بحيث تمثل إمكانية زيادة بمقدار ربع نقطة واحدة حوالي 32%، بينما تصل فرصة إبقاء الاحتياطي الفيدرالي على معدل الفائدة كما هو الآن حتى نهاية العام إلى 7%.

تأثير عوائد السندات الحكومية

يتجه المحللون إلى سوق السندات لرصد عوائد السندات الحكومية لأجل عامين، والتي تتأثر بشكل كبير بمعدل الفائدة المستهدف من قبل الاحتياطي الفيدرالي. وفقًا للبيانات الحالية، يبلغ العائد على سندات الخزانة لأجل عامين 4.33%. وهذا يمثل زيادة بمقدار 0.7 نقطة مئوية عن معدل الفائدة الفعلي الحالي البالغ 3.63%. هذه الزيادة تشير إلى توقعات متداولي السندات بارتفاع معدل الفائدة بمقدار 0.7 نقطة مئوية إضافية في المستقبل، مما يعادل تقريبًا ثلاثة ارتفاعات بمقدار ربع نقطة.

العوامل المؤثرة في توقعات رفع أسعار الفائدة

ما الذي يدفع الأسواق للاعتقاد بحدوث عدد من ارتفاعات أسعار الفائدة هذا العام؟ تشير بيانات مؤشر أسعار المستهلك لشهر يونيو، التي نشرت في 14 يوليو، إلى تراجع معدلات التضخم. ومع ذلك، عند تحليل التفاصيل، يتضح أن معظم هذا الانخفاض كان نتيجة انخفاض كبير في تكاليف الطاقة، وبشكل خاص تكلفة البنزين. ومع انهيار الهدنة بين الولايات المتحدة وإيران، استأنفت تكاليف الطاقة ارتفاعها، حيث تجاوز سعر خام برنت 96 دولاراً للبرميل، بينما عادت أسعار البنزين في الولايات المتحدة لتسجل زيادة.

الوضع الاقتصادي وآثاره على سياسة الفيدرالي

تظهر البيانات الحديثة حول سوق العمل استمراره في النمو بنجاح، مما يعني أن وورش وزملاءه من الممكن أن يركزوا في الأشهر المقبلة على سياستهم للحفاظ على معدلات التضخم منخفضة ومستقرة. وقد أكد وورش نفسه في شهادته الأخيرة أمام الكونغرس، حيث أشار إلى أن “معدلات التضخم المرتفعة كانت عبئاً غير مبرر على الأسر والشركات الأمريكية”. كما أعرب عن أمله في أن تكون موجة التضخم التي شهدتها السنوات الخمس الماضية جزءاً من الماضي شرط اتخاذ القرارات الصحيحة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في المستقبل القريب.

يمكنك قراءة المزيد في المصدر.

لمزيد من التفاصيل اضغط هنا.