كتب: أحمد عبد السلام
أكملت شركة استكشاف الفضاء، المعروفة باسم SpaceX، طرحها العام الأولي في 12 يونيو، مما أثار آمال المستثمرين. على مدار أكثر من شهرين، شهد سعر سهم الشركة تقلبات كبيرة، حيث بدأ التداول بسعر 135 دولارًا للأ سهم وأغلق في يومه الأول عند 160.95 دولارًا. وفي 16 يونيو، ارتفع سعر السهم إلى 211.39 دولار، لكنه انخفض لاحقًا إلى 113.29 دولار في 27 يوليو، مما يجعل التنبؤ بحركة الأسعار على المدى القصير تحديًا كبيرًا.
الأداء المالي لشركة SpaceX
رغم زيادة الإيرادات، تعاني SpaceX من خسائر ملحوظة. خلال الربع الأول، سجلت الشركة ارتفاعًا في الإيرادات بنسبة 15.4% مقارنة بالعام الماضي، لتصل إلى 4.7 مليار دولار. ولكن، على الجانب الآخر، زادت الخسائر بحسب مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP) من 528 مليون دولار إلى 4.3 مليار دولار. وفي عام 2025، فقدت SpaceX 4.9 مليار دولار بينما حققت أرباحًا بلغت 791 مليون دولار في عام 2024.
تنوع أنشطة الشركة ومجالات العمل
تتوسع أنشطة SpaceX إلى مجالات متعددة تشمل بناء وإطلاق الصواريخ، تشغيل شبكة بيانات عبر الإنترنت، وأعمال الذكاء الاصطناعي. أيضًا، تمتلك الشركة منصة التواصل الاجتماعي X، المعروفة سابقًا بتويتر. على الرغم من هذه التنوع في الأنشطة، فقد حقق قطاع الاتصال فقط أرباحًا، حيث زادت إيراداته في الربع الأول بنسبة 31.6% ليصل إلى 3.3 مليار دولار، بينما انخفضت إيرادات قطاع الفضاء بنسبة 28.4% إلى 619 مليون دولار.
توقعات مستقبلية لسعر سهم SpaceX
لتقدير سعر سهم SpaceX في المستقبل، يجب النظر في مبيعات الشركة ومضاعف السعر إلى المبيعات. حاليًا، يبلغ مضاعف السعر إلى المبيعات 94، وهو ما يزيد بأكثر من 25 مرة عن مضاعف S&P 500 الحالي البالغ 3.7. اذا افترضنا نمو الإيرادات بنسبة 30% سنويًا حتى عام 2030، ستصل الإيرادات إلى 69.4 مليار دولار.
حسابات استثمار 3000 دولار
إذا تم تطبيق مضاعف السعر إلى المبيعات الحالي والبالغ 78، فإن القيمة السوقية ستصل إلى 5.4 تريليون دولار، مما يعني أن استثمارًا بقيمة 3000 دولار سيصل إلى أكثر من 10,800 دولار. ولكن، في حال انخفض مضاعف السعر إلى مبيعات إلى 30 مع نمو الإيرادات بمعدل 15% سنويًا، ستحقق SpaceX إيرادات تصل إلى 37.6 مليار دولار بحلول نهاية 2030. تطبيق المضاعف 30 قد يؤدي إلى قيمة سوقية بقيمة 1.1 تريليون دولار، مما يعني أن المستثمرين قد يخسرون 25% من قيمة استثماراتهم.
تسلط هذه الحسابات الضوء على التحديات المستقبلية التي تواجه SpaceX، حيث بالرغم من الانخفاض الحالي في سعر السهم، إلا أن هناك توقعات إيجابية لنمو المبيعات. ومع ذلك، قد يشعر المساهمون بالإحباط إذا لم تتمكن الشركة من تحقيق هذه التوقعات.
يمكنك قراءة المزيد في المصدر.
لمزيد من التفاصيل اضغط هنا.