تأثير عدم رضا المستثمرين عن الاحتياطي الفيدرالي

كتبت: إسراء الشامي

في الاجتماع الأخير الذي عقده الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء، اتخذ المسؤولون قرارًا بالإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير، حيث تتراوح النسبة بين 3.50% و3.75%. ومع ذلك، أثارت تصريحات رئيس الاحتياطي الفيدرالي، كيفن وارش، خلال المؤتمر الصحفي الذي تلى الاجتماع، تساؤلات كبيرة بين المستثمرين في سوق السندات.

شكوكي المستثمرين بعد تصريحات وارش

تساءل العديد من المستثمرين عن مدى جدية كيفن وارش في معالجة أزمة التضخم المرتفع. ولم تنجح التصريحات الرسمية في إقناع المستثمرين، حيث اعتبرها بعض المحللين “حافلة بالفوضى” و”تتضمن تناقضات”. كل هذه الأحداث أثرت بشكل كبير على مصداقية الرئيس الجديد للاحتياطي الفيدرالي في التعامل مع قضايا التضخم المستمر.

استجابة السوق لعدم الثقة في الاحتياطي الفيدرالي

إذا شعر المستثمرون بعدم الثقة بأن الاحتياطي الفيدرالي يأخذ مسألة التضخم على محمل الجد، فإن ذلك يدفعهم للتحسين من المطالب عليهم بعوائد أعلى على سندات الخزانة الأمريكية. بعد المؤتمر الصحفي لوارش في 29 يوليو، شهدت عائدات السندات لأجل 30 سنة ارتفاعًا بمقدار 14 نقطة أساس، لتصل إلى حوالي 5.23%، وهو أعلى مستوى لها منذ 19 عامًا.

تأثير ارتفاع العوائد على الاستدانة

هذا الارتفاع في عائدات السندات يعني زيادة تكاليف الاستدانة على الحكومة الأمريكية، مما سينعكس على جميع الشركات والمستهلكين في البلاد. ومع ذلك، قد تعتبر هذه العوائد المرتفعة أخبارًا سيئة لمستثمري السندات طويلة الأجل. إذا اعتقد المستثمرون أن أسعار الفائدة ستبقى مرتفعة أو سترتفع مجددًا، فإن شراء السندات طويلة الأجل يصبح خيارًا محفوفًا بالمخاطر.

خيارات الاستثمارات في صناديق السندات

على صعيد آخر، أثبتت صناديق السندات ذات الأجل الأقصر كفاءتها مؤخرًا في تقديم عوائد أكثر استقرارًا. يمكن أن نقوم بطرح مثال على صندوق iShares 20+ Year Treasury Bond ETF، الذي يتضمن 46 سندًا حكوميًا أمريكيًا يمتد أجلها لأكثر من 20 عامًا. يمتلك هذا الصندوق عائدًا يتجاوز 5.13% وفقًا لمعدل العائد لمدة 30 يومًا. ورغم ارتفاع العائدات، فإن السنوات الماضية لم تكن سهلة بالنسبة للمستثمرين في هذا الصندوق، حيث سجلوا عوائد سلبية على مدى العقد الماضي.

صندوق السندات لأجل قصير كخيار آمن

من ناحية أخرى، يمكن اعتبار صندوق iShares 3-7 Year Treasury Bond ETF كخيار آمن للمستثمرين. يمتلك هذا الصندوق 83 سندًا حكوميًا أمريكيًا بأجل يتراوح بين ثلاث إلى سبع سنوات، وقد حقق عائدًا سنويًا متوسطًا يبلغ 2.85% منذ إطلاقه في يناير 2007. على الرغم من أن صناديق السندات ذات الأجل القصير توفر عوائد أقل من نظيراتها طويلة الأجل، إلا أنها قد تكون أقل عرضة لمخاطر ارتفاع أسعار الفائدة.
تجدر الإشارة إلى أن الأداء السابق لصناديق السندات لا يضمن النتائج المستقبلية، مما يستدعي التروي والحذر عند اتخاذ قرارات الاستثمار.

يمكنك قراءة المزيد في المصدر.

لمزيد من التفاصيل اضغط هنا.