كتبت: فاطمة يونس
شهدت أسواق الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي في الآونة الأخيرة تراجعات ملحوظة، إلا أن المحللين يشيرون إلى أن هذه التراجعات تعود بشكل أساسي إلى تقلبات في الهوامش بدلاً من ضعف الأساسيات الاقتصادية. في شهر يوليو الماضي، تلقت أكثر من 3% من البالغين في كوريا الجنوبية اتصالات بشأن هوامش المديونية، مما أدى إلى تصفية قروض الهوامش التي وصلت نسبتها حتى 500%.
توجه المستثمرون بشكل كبير نحو أسهم الذكاء الاصطناعي، مثل “SK Hynix” و”Samsung”. وفي سياق متصل، اضطر صندوق التحوط، الذي يديره ليوبولد آشنبريينر، “Situational Awareness LP”، إلى تصفية جميع ممتلكاته بسبب الضغوط الناجمة عن اتصالات الهوامش. لقد كانت العوائد التي حققها سوق الأسهم تعتمد بشكل كبير على اختيار الأسهم المناسبة في مجال الذكاء الاصطناعي والاعتماد على تسهيلات ائتمانية كبيرة.
تحسن الأساسيات وهدوء التقلبات
لقد أدت الثغرات الأخيرة إلى تكبد خسائر فادحة، بينما كان آشنبريينر يسعى لجمع الأموال. ومع ذلك، يبدو أن أساسيات السوق بدأت تتحسن، مما يوفر بعض الطمأنينة للمستثمرين. في ظل هذا السياق، هناك ثلاث أسهم يتوقع لها أن تحقق أداءً جيدًا مع هدوء تقلبات الهوامش.
شركة Alphabet كعمود فقري للذكاء الاصطناعي
تعتبر شركة “Alphabet” واحدة من أبرز شركات هذا القطاع، حيث تُعد العمود الفقري للبرمجيات في طفرة الذكاء الاصطناعي بفضل منصتها السحابية. تتيح هذه المنصة للشركات تشغيل التطبيقات، وإنشاء وكلاء ذكاء اصطناعي، وتعزيز الأمان عبر الإنترنت. وقد سجلت عائدات هذا القطاع نموًا بنسبة 82% على أساس سنوي، مما ساهم في تحقيق نمو إجمالي للإيرادات بنسبة 24% في الربع الثاني.
Micron Technology ومكانتها في السوق
تأسست شركة “Micron Technology” كواحدة من أبرز مزودي رقائق الذاكرة. جاء ذلك بعد أن برزت شركة “Nvidia” بشكل كبير في مجال وحدات معالجة الرسوميات. أدى الانخفاض الأخير في التقييم إلى أن تصل نسبة السعر إلى الأرباح لدى “Micron” إلى 5.6، مما يجعلها واحدة من أدنى التقييمات في قطاع التكنولوجيا. ومع إيرادات تضاعفت أكثر من أربع مرات على أساس سنوي والتوقعات بنمو يزيد عن 20% في الربع الرابع من عامها المالي 2026، تصبح هذه الأسهم مغرية للشراء.
Nebius Group كمنافس قوي
على الرغم من أن شركة “Nebius Group” قد تأثرت بشكل أكبر بتقلبات الهوامش، إلا أنها تمثل أكثر من 40% من محفظة آشنبريينر قبل تلك الضغوط. تقدم الشركة حلول حوسبة أساسية للجهات الكبرى التي تسعى لدخول مجال الذكاء الاصطناعي. وتبرز صفقة بقيمة 27 مليار دولار مع “Meta Platforms” جودة أعمال “Nebius” والمعدل السريع الذي يمكن أن تنمو به الإيرادات.
تجاوزت مبيعات الشركة 399 مليون دولار في الربع الأول، مما يعكس زيادة بنسبة 684% على أساس سنوي. كما توقعت “Nebius” أن تصل إيراداتها لهذا العام إلى ما بين 3.4 إلى 4.4 مليار دولار، مع هدف أكبر يتطلع لتحقيق ما بين 7 إلى 9 مليارات دولار من الإيرادات السنوية. إن النمو المستمر في طلبات الطاقة والحوسبة يعزز من مكانة “Nebius” كقائد في صناعة الحوسبة السحابية الحديثة.
يمكنك قراءة المزيد في المصدر.
لمزيد من التفاصيل اضغط هنا.