كتبت: بسنت الفرماوي
أغلقت شركة تيسلا (TSLA) يوم الثلاثاء بسعر 307.44 دولار، مما يعكس زيادة بنسبة 3% فوق أدنى مستوى لها خلال 52 أسبوعًا، والذي سجل 297.82 دولار. شهدت أسهم شركة صناعة السيارات الكهربائية فترة صعبة، خاصةً بعد الهبوط الحاد الذي طالها بنسبة 15% عقب الإعلان عن نتائجها المالية للربع الثاني من العام الماضي.
تاريخ تراجع الأسهم وعوامل الخوف
عندما يحدث استقرار في الأسهم عند حدود منخفضة، يثير ذلك قلق المستثمرين. ومع ذلك، فقد مرت تيسلا بتجارب مشابهة في الماضي. فقد تراجعت الأسهم لثلاث مرات خلال السنوات الثماني المنصرمة، وفي كل مرة أثبت المستثمرون الذين قاموا بالشراء وقت الأزمات أنهم أذكياء في اتخاذ قراراتهم.
حالات سابقة من تراجع أسعار الأسهم
كانت إحدى المرات في منتصف عام 2019، حيث أغلقت تيسلا عند سعر 11.93 دولار بعد تقسيم الأسهم في 3 يونيو من تلك السنة. في تلك الفترة، كانت هناك تساؤلات بشأن الطلب على طراز “موديل 3” بسبب الخسائر المالية التي عانت منها الشركة. بعد عام، ارتفعت قيمة السهم بشكل كبير ليصل إلى 58.86 دولار في 3 يونيو 2020.
الحالة الثانية كانت في بداية عام 2023، حيث أغلقت تيسلا عند 108.10 دولار في 3 يناير بعد تراجع بنسبة 65% خلال عام 2022. قامت الشركة بدلاً من ذلك بتخفيض الأسعار عبر مجموعتها المختلفة من السيارات، وسجلت تسليمات قياسية في تلك السنة. بعد ستة أشهر، تجاوزت قيمة السهم ضعف قيمته السابقة، حيث وصلت إلى 279.82 دولار.
تحديات وآفاق المستقبل
الحالة الثالثة كانت في أبريل 2024، حيث أغلقت تيسلا عند 142.05 دولار في 22 أبريل. جاء هذا بعد ثلاثة أسابيع من الإعلان عن أول انخفاض سنوي لها في تسليمات الربع منذ عام 2020. ورغم أن التعافي في هذه المرة استغرق وقتًا أطول، إلا أن سعر السهم ارتفع بنحو 68% ليصل إلى 237.97 دولار.
تظهر أوجه شبه بين هذه الحالات الثلاث، حيث كان الخوف يرتبط دومًا بالطلب. ففي عام 2019، كان هناك قلق حول الطلب على “موديل 3”، بينما في عام 2023، تركزت المخاوف حول تراجع الطلب على السيارات الكهربائية في ظروف اقتصادية غير مستقرة. وفي عام 2024، كان القلق مرتبطًا بالموديلات القديمة.
التحقق من الوضع الحالي
بالنظر إلى المعطيات الحالية، فإن سيناريو تيسلا يختلف بشكل واضح. حيث سجلت الشركة تسليم 480,126 سيارة في الربع الأخير، وهو رقم قياسي جديد، كما ارتفعت إيراداتها بنسبة 26% مقارنة بالعام السابق، حيث بلغت 28.2 مليار دولار. بالرغم من ذلك، تبرز مشكلة الربحية، حيث انخفض دخل التشغيل بنسبة 57% إلى 398 مليون دولار، مع هامش تشغيلي بلغ 1.4% فقط.
تحليل الربحية والأسعار المستقبلية
حاليًا، يتداول سعر السهم نحو 285 ضعف الأرباح، وهذا يختلف كثيرًا عن الوقت الذي كانت فيه تيسلا في أدنى مستوياتها في يناير 2023، حيث كان السهم يتداول قرب 30 ضعف الأرباح. من خلال هذه الأرقام، يبدو أن التاريخ لا يدعم قرار شراء أسهم تيسلا عند سعر 307 دولار. تظل المخاوف الرئيسية تتعلق بالربحية، مما يستدعي الانتظار حتى تتحسن هذه الأرقام قبل اتخاذ أي خطوة استثمارية.
يمكنك قراءة المزيد في المصدر.
لمزيد من التفاصيل اضغط هنا.