كتبت: إسراء الشامي
أصدرت المحكمة العليا في الولايات المتحدة حكمًا مؤخرًا اعتبر أن الرسوم الجمركية الواسعة التي فرضها الرئيس السابق دونالد ترامب بموجب قانون السلطات الاقتصادية الطارئة الدولي (IEEPA) تجاوزت الصلاحيات الممنوحة من قبل الكونغرس.
مع استمرار هذا الحكم، تتوقع خبراء الاقتصاد في نموذج الميزانية من جامعة بنسلفانيا أن الشركات الأمريكية قد تستفيد من استرداد يصل إلى 175 مليار دولار كتعويض عن تلك الرسوم الجمركية.
تأثير الحكم على تجار التجزئة
هذا الحكم قد يكون دافعًا مهمًا لتجار التجزئة، خاصةً هؤلاء الذين يعتمدون بشكل كبير على الواردات. تضم قائمة الشركات المتأثرة وول مارت وكوستكو وتارجت، والتي تستورد سلعًا بمليارات الدولارات سنويًا. تشمل هذه السلع الإلكترونيات، الأجهزة، الملابس، الأثاث، والسلع المنزلية.
لقد تسببت تلك الرسوم الجمركية في زيادة التكاليف بشكل عام، مما دفع العديد من تجار التجزئة إلى تحمل الأعباء المالية الإضافية أو تمريرها إلى المستهلكين من خلال زيادة الأسعار. إذا تم استرداد الرسوم الجمركية، فإن ذلك سيعيد جزءًا من تلك الأموال إلى الميزانيات العامة لتجار التجزئة.
تأثير الاسترداد على الأسعار والربحية
على الرغم من الأمل في استرداد الرسوم، لا يعني هذا بالضرورة أن الأسعار ستنخفض بشكل مفاجئ. من المرجح أن تُستخدم الأموال المستردة لتعزيز السيولة النقدية، وتحسين هوامش الربح، وتمويل إعادة شراء الأسهم، أو سداد الديون، أو دعم الاستثمارات الجديدة.
هذا يعني أن الشركات قد تستفيد على المدى الطويل، مما يعزز قيمة المساهمين. لكن يجب الانتباه إلى أن ليس جميع تجار التجزئة سيستفيدون بالتساوي من هذه الاستردادات. ستطبق المبالغ المستردة فقط على الرسوم التي تم جمعها بموجب البرنامج الذي تم الحكم عليه بأنه غير قانوني.
التحديات القانونية وملف الاسترداد
الشركات التي تحملت تلك التكاليف بنفسها قد تحقق فوائد أكبر، بينما الشركات التي حولت الإنتاج إلى دول أخرى أو تفاوضت على أسعار أقل قد لا تتمتع بنفس المستوى من الاستفادة.
إلى جانب ذلك، فإنه على الرغم من حجم الفرصة، لن تتلقى الشركات الشيكات بشكل فوري. لا تزال هناك إجراءات قانونية مستمرة، حيث قد تؤدي عمليات الاستئناف إلى تأخير المدفوعات. لذلك ينبغي اعتبار هذا الحكم كعامل محفز محتمل على المدى المتوسط.
أهمية الحكم للمستثمرين
يمثل استرداد بقيمة 175 مليار دولار أحد أكبر التحويلات النقدية المحتملة للشركات الأمريكية منذ سنوات. وعلى الرغم من أن حديث الرسوم الجمركية قد يبدو وكأنه موضوع بسيط، فإن له تأثيرات عميقة.
ينبغي على المستثمرين الانتباه إلى كيف يمكن أن تؤثر هذه التطورات على ميزانيات الشركات. الشركات التي تُظهر حجم استيراد كبير قد تحقق تحسينات في أدائها المالي وتدفقاتها النقدية، مما يتجاوز توقعات وول ستريت.
يمكنك قراءة المزيد في المصدر.
لمزيد من التفاصيل اضغط هنا.