كتبت: إسراء الشامي
تستعد شركة “تشانغ شين ميموري تكنولوجيز” (CXMT) للإدراج في سوق “ستار” بشنغهاي، مما يثير قلق المستثمرين بشأن تأثير هذا الإدراج على السيولة في سوق الأسهم الصينية. يُتعمد أن يتم الإدراج في 27 يوليو المقبل، وقد أصبح هذا الحدث محورًا رئيسيًا للمستثمرين، خاصةً بعد تراجع الأسهم التكنولوجية الصينية في الجلسات الأخيرة.
نجاح الطرح العام الأولي لشركة CXMT
استطاعت شركة CXMT جمع 8.6 مليار دولار في أكبر طرح عام أولي (IPO) في آسيا خلال العام الحالي. وتوقّع المحللون أن تتجاوز قيمة الشركة 1 تريليون يوان، أي ما يعادل 139 مليار دولار، بسرعة بعد الإدراج. هذا التقييم المرتفع يعكس الثقة في قدرة الشركة على المنافسة في سوق رقائق الذاكرة.
القلق من ضغوط السيولة في السوق
أوضح “تيم سون”، الباحث البارز في مجموعة “هاشكي”، أن إدراج شركة CXMT قد يزيد من القلق بشأن ضغوط السيولة في السوق. يبدأ العديد من المستثمرين في إعادة هيكلة استثماراتهم، مما يؤدي إلى ضغط على القطاعات التي كانت تقود النمو سابقًا، مثل رقائق الذاكرة وأدوات أشباه الموصلات.
تأثير الإدراج على مؤشر “ستار 50”
يشهد مؤشر “ستار 50″، الذي يركز على الشركات الكبرى في السوق المتخصص، هبوطًا يقارب 20% في الربع الحالي. ويشير “بيتر ألكسندر”، مؤسس شركة “Z-Ben Advisors”، إلى أن التحضيرات للطرح العام تسحب الأموال من السوق الثانوية. ومع ذلك، يتوقع أن تشهد الأسهم ارتفاعًا ملحوظًا في اليوم الأول للتداول.
أسباب انخفاض السوق الحالية
رغم تأثير الإدراج، يؤكد المحللون أن هذا ليس السبب الرئيسي وراء الانخفاض الحالي في الأسهم. السبب الأساسي يكمن في التجمع الكبير والمستويات العالية من الرافعة المالية المرتبطة بالقطاع التكنولوجي في الصين، مما يثير مخاوف حول استدامة النمو في هذه السوق.
آثار طويلة الأمد لإدراج CXMT
أشار “بنجامين كافندر”، المدير التنفيذي في شركة “CMR Consulting”، إلى أن عملية الإدراج قد تخلق تأثيرًا مؤقتًا في السيولة. ومع ذلك، يُرجح أن تعود السيولة إلى السوق بعد انتهاء عملية التخصيص وبدء التداول. من المتوقع أن يكون لتوجيه الأموال نحو إدراج CXMT تداعيات طويلة الأمد خاصة إذا اعتبر المستثمرون أن السوق ستحتاج إلى استيعاب موجة مستمرة من الطروحات الكبيرة في مجالات أشباه الموصلات والذكاء الاصطناعي.
توقعات السوق على المدى الطويل
ينظر معهد “كاونتر بوينت ريسيرش” إلى الإدراج من منظور Industry long term، حيث من المتوقع أن تسهم الأموال المجمعة في تعزيز قدرة CXMT وزيادة موقعها في السوق العالمية.
يمكنك قراءة المزيد في المصدر.
لمزيد من التفاصيل اضغط هنا.