كتب: كريم همام
يواجه المستثمرون اليوم خياراً مهماً بين شركتين مرموقتين، هما American Express وBerkshire Hathaway. يعتمد اختيار المستثمرين بين هاتين الشركتين على تحليل الاتجاهات الاستهلاكية الراقية مقابل الاستقرار الصناعي الذي تتمتع به Berkshire Hathaway.
American Express: قيادة في مجال المدفوعات
تعتبر American Express إحدى العلامات التجارية الرائدة في قطاع المدفوعات والحياة الفاخرة. تقدم الشركة بطاقات ائتمان وخدمات نمط حياة تستهدف قاعدة زبائن غنية. تعزز الشركة مكانتها في سوق الأسهم المالية من خلال دمج شبكتها الخاصة للدفع مع قدرات إصدار البطاقة.
تتمتع American Express بشراكات استراتيجية مع شركات كبيرة مثل Delta Air Lines وMarriott International وHilton، حيث تمثل الشراكة مع Delta نحو 13% من إجمالي الأعمال المفوترة. ومع ذلك، يواجه المستثمرون مخاطر التركيز العالي على العملاء.
أداء مالي قوي لشركة American Express
في السنة المالية 2025، حققت American Express إيرادات وصلت إلى حوالي 80.5 مليار دولار، مسجلة نمواً بنسبة 8.4% مقارنة بالعام السابق. كما أفادت الشركة بأنها حققت صافي دخل قدره 10.8 مليار دولار، مما يعكس هامش صافي يشكل نحو 13.5%. هذه الأرقام تظهر قدرة الشركة على توسيع قاعدة عملائها وزيادة حجم الإنفاق في فترة تتسم بالتنافسية العالية.
Berkshire Hathaway: تنوع واستقرار
على الجانب الآخر، تُعد Berkshire Hathaway شركة قابضة ضخمة تعمل في مجالات متنوعة، بما في ذلك التأمين ووسائل النقل والطاقة. في يوليو 2026، وسعت الشركة نطاق استثماراتها في بناء المنازل عبر الاستحواذ على Taylor Morrison بمبلغ وصل إلى 8.5 مليار دولار.
تملك Berkshire Hathaway أيضاً شركة McLane التي تخدم عملاء رئيسيين مثل Walmart وYum! Brands، حيث يمثل Walmart أكثر من 17% من إيرادات McLane. في السنة المالية 2025، بلغت إيرادات Berkshire Hathaway نحو 371.4 مليار دولار، مع عدم تسجيل نمو ملحوظ مقارنة بالسنة المالية السابقة.
تحديات ومخاطر أمام Berkshire Hathaway
رغم قوة العلامة التجارية والاستثمارات المتنوعة، تواجه Berkshire Hathaway مخاطر كبيرة من وحداتها التأمينية، مما قد يؤدي إلى خسائر غير متوقعة بسبب المطالبات الكبيرة. ومع ذلك، أفادت الشركة بتحقيق صافي دخل بلغ حوالي 67.0 مليار دولار وهامش صافي قريب من 18.0%.
مقارنة بين الشركتين
ما زالت American Express تحتفظ بتقييمٍ أكثر جاذبية مقارنةً بBerkshire Hathaway، حيث تحمل نسبة P/E ونسبة P/S أقل من تلك الخاصة بالشركة القابضة، مما يجعلها الخيار الأكثر وضوحًا في الوقت الحالي. يترافق هذا النمو في الإنفاق مع علاقاتها الممتازة مع حاملي البطاقات ذوي الدخل المرتفع.
بينما تُعتبر Berkshire Hathaway واحدة من أعظم الشركات في تاريخ الرأسمالية الأميركية، يتطلب النجاح هناك تركيزًا وصبرًا طويل الأمد. تتجه الأنظار الآن نحو كيفية إدارة الشركة تحت قيادة Gregory E. Abel وتوزيع استثماراتها في المستقبل. هذه العوامل تمنح American Express ميزة استثمارية واضحة للمستثمرين الذين يبحثون عن عوائد مؤكدة في سوق الديناميكية.
يمكنك قراءة المزيد في المصدر.
لمزيد من التفاصيل اضغط هنا.