كتبت: إسراء الشامي
أداء مؤشر S&P 500 وأسواق الأسهم
يظل مؤشر S&P 500 بعيداً عن القيم المنخفضة لفترات زمنية طويلة، حيث يسجل حالياً معدل مضاعف الأرباح المعدل دورياً وفقاً لشيلر 40.6. ويعكس هذا الرقم مستويات تقييم لم يصل إليها المؤشر من قبل، إلا في حالة واحدة قبل الانهيار الكبیر لفقاعة الدوت كوم. في الوقت نفسه، يسجل مضاعف الأرباح إلى المبيعات مستوى قياسياً يبلغ 3.7، مما يؤكد على ارتفاع غير مريح في الأسعار بسبب الرغبة الكبيرة في امتلاك الأسهم.
تحديات الأسهم وارتفاع الأسعار
تعاني الأسواق من تقييمات مرتفعة تفوق المتوسطات طويلة الأجل، مما يجعل المستثمرين يشعرون بالقلق، خاصةً بالنسبة لأسهم الشركات المتقلبة. يتمثل خطر ذلك في أن أي تباطؤ في النمو الاقتصادي قد يؤدي إلى تراجع كبير في أسعار الأسهم.
العملات المشفرة والأرباح المتزايدة
بينما تعاني الأسهم من هذه التحديات، تواصل العملات المشفرة المولدة للإيرادات مثل إيثيريوم (ETH) وسولانا (SOL) وهايبرليكود (HYPE) تحسين أساسياتها المالية. على الرغم من تراجع أسعار هذه العملات خلال الأشهر الاثني عشر الماضية، فإن الإيرادات الأسمية قد ارتفعت في فترات متقطعة. وبالنظر إلى هذه الأسعار والتقييمات، يبدو أن الاستثمار في العملات المشفرة الرئيسية يستحق التفكير.
معايير اختيار الأصول الجيدة
ولكن يجب أن يكون هناك وعي بأن مجرد الشراء بسعر منخفض ليس بالضرورة قراراً جيداً. من المهم التركيز على الأصول التي تولد الإيرادات وتعيد جزءاً من قيمتها إلى حامليها. على سبيل المثال، تعتبر رسوم معاملات إيثيريوم جزءاً من القيمة المولدة من نشاط الشبكة، لكن الجزء الأكبر منها يذهب للتطبيقات وسلاسل الطبقة الثانية، مما يعني أن حاملي إيثيريوم قد يواجهون انخفاضاً طفيفاً في قيمتهم مع الوقت.
فرص استثمارية في خليط متوازن
عوضاً عن ذلك، فإن هايبرليكود تقدم علاقة أفضل بين نشاط الشبكة وقيمة حامليها، حيث تعيد الشركة ما بين 97% و99% من الرسوم الناتجة عن نشاطها إلى شراء عملتها بشكل مستمر. وقد أنفقت أكثر من 1.3 مليار دولار لإعادة شراء العملة، مما يعكس معدل تحويل للقيمة يتجاوز أي شركة تداول.
استراتيجية استثمار متوازنة
لا يزال وجود الأسهم المبالغ فيها والعملات المشفرة التي تحقق إيرادات متزايدة يمثل فرصة مهمة للمستثمرين. قد يكون من المفضل الحفاظ على توازن في استثمارات الأسهم مع تخصيص جزء أكبر للعملات المشفرة المولدة للإيرادات. يبدو أن هذه الاستراتيجية قد تكون حكيمة في الوقت الراهن نتيجة الظروف الحالية في الأسواق.
يمكنك قراءة المزيد في المصدر.
لمزيد من التفاصيل اضغط هنا.