قدرة فايزر على الاستمرار في دفع الأرباح

كتب: كريم همام

تتمتع شركة فايزر بعائد أرباح يصل إلى 7%، مما يجعلها واحدة من الخيارات الطامحة للمستثمرين. يعتبر هذا الرقم دافعًا رئيسيًا لشراء أسهم فايزر، خاصةً عند مقارنته بعوائد مؤشر S&P 500 التي تبلغ 1%، إضافة إلى العوائد المتواضعة لشركات الأدوية الأخرى التي لا تتجاوز 1.5%.

إيرادات فايزر خلال الفترة الماضية

خلال الستة أشهر الماضية، حققت فايزر عائدات تقدر بحوالي 14.6 مليار دولار. ولكن، دفعت الشركة نحو 9.8 مليار دولار في عام 2025 و4.8 مليار دولار في النصف الأول من عام 2026. ورغم أن هذه الأرقام تبدو مشجعة، إلا أنها تشير إلى الحاجة الكبيرة للسيولة لدعم مشاريع فايزر الحالية والمستقبلية، خاصة في مجال صناعة الأدوية، حيث تستثمر الشركة بشكل مستمر لتحقيق الابتكار.

التحديات المرتبطة بالبراءات

تحتاج فايزر إلى تطوير أدوية جديدة تزامنًا مع انتهاء صلاحية براءات اختراع الأدوية القديمة. ووفقًا للتوقعات، من المتوقع أن تفقد فايزر عدة أدوية بارزة براءاتها قريبًا، مثل دواء “إبرانس” المخصص لعلاج الأورام في عام 2027، وأدوية القلب “إليكويس” و”فينداكيل” في عام 2028. هذا الأمر يعني أن فايزر تواجها تحديات جدية في محاولتها للحفاظ على عائداتها.

معدل توزيع الأرباح ومخاوف المستثمرين

على مدار الاشهر الإثني عشر الأخيرة، سجل معدل توزيع الأرباح لشركة فايزر أكثر من 130%، مما يثير مخاوف حول استدامة هذه المدفوعات. ومع ذلك، يجب التنويه إلى أن التأثير المالي للأرباح يظهر في بيان التدفقات النقدية وليس في بيان الدخل، وهو ما يمنح المستثمرين بعض الطمأنينة.

القدرة على دعم توزيعات الأرباح

تملك فايزر حاليًا ما يقرب من 1.7 مليار دولار نقدًا و11.3 مليار دولار في استثمارات قصيرة الأجل، مما يمكنها من دعم توزيعات أرباحها لفترة زمنية معتبرة. علاوةً على ذلك، يمكن لشركة فايزر اتخاذ خيارات لزيادة الديون إذا كانت بحاجة إلى دعم إضافي.

الأمل في تجاوز التحديات

تولي الإدارة في فايزر أهمية كبيرة لدفع الأرباح، وقد أكدت في بياناتها المالية على أن “الحفاظ على توزيعات الأرباح” هو هدف طويل الأمد. وعلى الرغم من المخاوف بشأن استدامة الأرباح، تشير بعض المؤشرات إلى إمكانية تخطي الشركة لهذه المرحلة. ربما يكون السيناريو الأقرب هو حدوث تخفيض بنسبة 50% في توزيعات الأرباح، ولكن حتى في هذه الحالة، سيبقى العائد أعلى من المتوسط.
يتوقع الخبراء أن المخاطر المرتبطة بالأرباح قد لا تكون بالقدر الذي تشير إليه نسبة العائد الكبيرة، مما يجعل المستثمرين يأملون في مستقبل مشرق للشركة.

يمكنك قراءة المزيد في المصدر.

لمزيد من التفاصيل اضغط هنا.