أعادت نتائج انتخابات التجديد النصفي الأمريكية، التي أسفرت عن سيطرة الديمقراطيين على مجلسي النواب والشيوخ، تشكيل توقعات الأسواق لأسعار الفائدة والنفط في العام المقبل. وبدأت الأسواق في تسعير فرصة أكبر للتيسير النقدي، وسط تراجع فوري لأسعار الخام عقب تأكيد النتائج.
تراجع النفط وآمال إنهاء الحرب مع إيران
انخفض سعر خام برنت بنسبة 8.7% ليغلق دون 100 دولار للبرميل للمرة الأولى منذ سبتمبر، مدفوعًا بتوقعات أن يدفع الانتصار الديمقراطي الرئيس دونالد ترامب نحو السعي لاتفاق ينهي الحرب مع إيران. ويرى محللون أن مثل هذا الاتفاق سيعيد القدرة التكريرية في الخليج ويحسن ظروف تصدير النفط، مما يخفف ضغوط التضخم.
قال دان كوتس وورث، رئيس الأسواق في AJ Bell، إن الحزب الجمهوري اعترف بأن الحرب الإيرانية منعته من تحقيق فوز كبير، مما يشير إلى أن حل النزاع قد يساعد الجمهوريين على استعادة صورتهم السياسية. وأضاف: "قد يرحب ترامب بفرصة المطالبة بالنجاح الكامل إذا أدى إنهاء الحرب إلى انخفاض حاد في تكاليف الطاقة."
علاقة وثيقة بين النفط والفائدة
أشار رالف أكسل، استراتيجي أسعار الفائدة في بنك أوف أمريكا، إلى علاقة تاريخية وثيقة بين أسعار النفط والفائدة العالمية. وذكر في مذكرة بحثية أن ارتفاع النفط خلال الأشهر الثلاثة إلى الستة المقبلة من المرجح أن يدفع أسعار الفائدة الأمريكية للارتفاع، مع تأثير أكبر في المملكة المتحدة وألمانيا، يتركز بشكل رئيسي على الآجال القصيرة.
أظهرت أسواق المال يوم الخميس تغيرًا معتدلًا في التوقعات، حيث انخفضت توقعات الفائدة للبنك المركزي الأوروبي بمقدار 8.7 نقطة أساس في أسبوع، بينما تراجعت توقعات الاحتياطي الفيدرالي بمقدار 4.6 نقطة أساس، مع تسعير فرصة أكبر للتيسير النقدي على مدى عام.
السلام لا يزيل الضغوط فورًا
حذر محافظ بنك إنجلترا أندرو بيلي من أن عملية السلام في الشرق الأوسط لن تغير فورًا عوامل ضغوط الطاقة، ومنها عراقيل الشحن في مضيق هرمز، ومحدودية القدرة التكريرية، وانخفاض مخزونات الغاز في أوروبا. وشهدت أسعار الطاقة انخفاضًا في 48 ساعة، لكن الوضع لا يزال متقلبًا كما كان خلال الأشهر السبعة إلى التسعة الماضية.
السياسة المالية وبنية الذكاء الاصطناعي
ترى جين فولي، رئيسة استراتيجية الصرف في Rabobank، أن فوز الديمقراطيين قد يدفع نحو سياسة مالية أكثر حذرًا، لكن من السابق لأوانه تحديد الاتجاه. وقال جيمس سوليفان من J.P. Morgan إن حجم التحفيز المالي الأمريكي والتغيرات المحتملة فيه هو السؤال الرئيسي للأسواق حاليًا.
حذر دانييل كليفتون من Baird Strategas من أن مزيجًا من سياسة مالية أكثر صرامة، ورفع الفائدة، وتباطؤ الاستثمار في بنية الذكاء الاصطناعي قد يؤدي إلى خطأ في السياسة منتصف 2027، مشبهًا الوضع بعام 2000 عندما تزامن انفجار فقاعة التكنولوجيا مع رفع الفائدة وارتفاع النفط، ما أدى إلى ركود. وتوقعت شركته تباطؤًا اقتصاديًا في ظل دورة توسعية، وليس ركودًا.