تحذير تمبلتون للمستثمرين في ميكرون وسك هايكس

كتب: إسلام السقا

يشهد سوق صناعة شرائح الذاكرة تحولًا كبيرًا في ظل الطفرة الحالية للذكاء الاصطناعي. مع توقعات بتزايد الطلب على الشرائح في عام 2026، تتصدر الشركات المصنعة، مثل ميكرون تكنولوجي وسك هايكس، قائمة الفائزين في هذا الاتجاه. تعتبر الذاكرة واحدة من أكبر العوائق التي تواجه العديد من الأنظمة، مما يرفع من الطلب على الشرائح المستخدمة في مسرعات الذكاء الاصطناعي ووحدات معالجة الرسوميات (GPUs).

ارتفاع الطلب والأسعار

يؤدي الارتفاع في الطلب على شرائح الذاكرة إلى زيادة ملحوظة في الأسعار. تواجه الشركات المصنعة للشرائح تحديات في توسيع قدراتها الإنتاجية، إذ يستغرق الأمر وقتًا طويلاً لتلبية الاحتياجات المتزايدة في السوق. على الرغم من الأرباح القياسية التي حققتها شركات مثل ميكرون وسك هايكس، لا يزال هناك قلق كبير بشأن استدامة هذا النمو.

تحذيرات جون تمبلتون

المستثمرون متفاؤلون حيال الطفرة الحالية في الذكاء الاصطناعي، إلا أن جون تمبلتون، شخصية الاستثمار الأسطورية، أطلق تحذيرًا يستدعي الانتباه. يعتبر تمبلتون أن أخطر أربع كلمات في عالم الاستثمار هي “هذه المرة مختلفة”، حيث يحذر من الانجراف وراء الاستثمارات التي قد تكون مبنية على توقعات غير واقعية. يعتبر تمبلتون أن المستثمرين قد يخرجون عن القيم التاريخية، مما يؤدي إلى فقاعات سوقية قد تسبب انهيارات مستقبلية.

التغير الهيكلي في السوق

تحويل الشركات مثل ميكرون وسك هايكس تركيزها من تلبية احتياجات الشركات المصنعة للأجهزة الاستهلاكية إلى التركيز على مزودي خدمات الذكاء الاصطناعي، مما يشير إلى تغيير هيكلي كبير. يعتقد بعض المستثمرين أن هذا من شأنه أن يقلل من التقلبات الناتجة عن مشاعر المستهلك والأزمات الاقتصادية. ولكن، هناك دلائل تشير إلى أن دورة الاستثمار التكنولوجي قد تكون معرضة لمخاطر مشابهة.

المستقبل غير المؤكد

تاريخيًا، شهدت مجالات مثل السكك الحديدية والاتصالات والبنية التحتية تراجعًا كبيرًا في الاستثمارات. ومن غير المنطقي اعتبار الذكاء الاصطناعي استثناءً. سلوكيات شركات مثل ميكرون وسك هايكس تنذر بوجود خطر محتمل من انخفاض الطلب. على الرغم من تأكيداتها بالاستثمار، هناك مخاوف من أن تأخيرها في توسيع القدرات قد يؤدي إلى فقدان فرص استراتيجية.

التوصيات للمستثمرين

تعتبر شرائح الذاكرة بشكل عام سلعًا تتسم بتقلبات دائرية قوية. حتى الآن، تسعى الشركات الكبرى إلى استثمار مبالغ ضخمة لتعزيز قدراتها. أعلنت سك هايكس وسامسونغ إلكترونيكس عن خطط لاستثمار أكثر من 500 مليار دولار في منشأة جديدة في كوريا. بينما أعلنت ميكرون عن زيادة استثماراتها إلى 250 مليار دولار حتى عام 2035. لكن، ينصح المستثمرون بتوخي الحذر، خاصة بعد الارتفاع الكبير في الأرباح الأخير.
يمكن أن تكون بيئة الاستثمار الحالية مفرطة في التفاؤل، مما يستدعي من المستثمرين التفكير بشكل نقدي قبل اتخاذ قرارات بشأن شراء الأسهم في هذه الشركات.

يمكنك قراءة المزيد في المصدر.

لمزيد من التفاصيل اضغط هنا.