كتبت: بسنت الفرماوي
تشهد شركة تسلا، الرائدة في صناعة السيارات الكهربائية، حالة من الترقب الشديد قبل إصدار تقرير الأرباح الخاص بالربع الثاني من العام. من المقرر أن يُصدر التقرير يوم الأربعاء، 22 يوليو. تكتنز الشركة قصتين متناقضتين، تجعل من الصعب تحديد الاتجاه المستقبلي بدقة.
زيادة في تسليم السيارات
حققت تسلا إنجازًا ملحوظًا في الربع الثاني من هذا العام، حيث بلغ عدد السيارات التي تم تسليمها 480,126 سيارة، مما يمثل زيادة بنسبة 25% مقارنة بنفس الفترة من العام السابق. يمثل هذا الرقم أعلى معدل تسليم ربع سنوي منذ الربع الثالث من عام 2025، مما يعكس الطلب المتزايد على سيارات تسلا.
تراجع سعر السهم
رغم تلك الأرقام المشجعة، فإن سعر سهم تسلا يشهد تراجعًا ملحوظًا، حيث يتداول حاليًا حوالي 391 دولاراً، مُسجلاً انخفاضًا بنسبة 22% عن أعلى مستوى له خلال الاثني عشر شهرًا، والذي بلغ 498.83 دولار. تشير توقعات إحدى المؤسسات المالية بارزة، وول ستريت، إلى أن الانخفاض قد لا يزال في مراحله الأولى، حيث تم تعديل توقعاتها لسعر السهم إلى 130 دولاراً مع الاحتفاظ بتصنيف “أقل من الوزن”.
تحليل أداء الشركة
تفسير هذا التوقع يتمحور حول تسليم عدد أكبر من السيارات لكن بتحقيق أرباح أقل على كل وحدة. يعود هذا جزئيًا إلى تخفيض الأسعار وأيضًا الزيادة في تكاليف المدخلات مثل رقائق الذاكرة والنحاس والليثيوم. مع ذلك، يظهر داعمو الشركة تفاؤلهم بحجم التسليمات.
تعزيز الإيرادات
ارتفعت إيرادات تسلا في الربع الأول من العام بنسبة 16%، لتصل إلى 22.4 مليار دولار. بالإضافة إلى ذلك، شهدت إيرادات الخدمات نموًا كبيرًا بمعدل 42%. كما ارتفعت الأنظمة الخاصة بتخزين الطاقة لتصل إلى 13.5 جيجاوات ساعة، بزيادة بلغت 41% عن نفس الفترة من العام الماضي.
قلق حول هوامش الربح
رغم هذه الأرقام، يبقى قلق هوامش الربح حاضرًا بقوة. حيث تشير المعلومات إلى أن هوامش التشغيل في الربع الأول بلغت 4.2%، وهو انخفاض من 5.7% في الربع الأخير من عام 2025. كما أثبتت تسلا قدرتها على تحقيق صافي دخل قدره 477 مليون دولار، ما يُترجم إلى ربحية للسهم تبلغ 0.13 دولار.
تقييم السهم وتوقعات المستقبل
خلال الوقت الحالي، يتم تقييم سهم تسلا بعشرات الأضعاف مقارنة بالأرباح، حيث يُتداول بمعدل يقارب 360 ضعف الأرباح، مما يعكس توقعات كبيرة للمستقبل. حتى مع تعديل توقعات وول ستريت إلى 130 دولار، يستمر السهم بالتداول بمعدل 120 ضعف الأرباح، مما يظهر الكثير من التفاؤل المخبّأ.
مع تزايد التكهنات حول تقرير الأرباح المقبل، يُنتظر أن توضح الأرقام ما إذا كانت هوامش التشغيل ستتعافى وما إذا كانت تأثيرات تسليمات الربع الثاني ستحظى بترجيح أعلى على مستوى الأسعار.
يمكنك قراءة المزيد في المصدر.
لمزيد من التفاصيل اضغط هنا.