كتبت: فاطمة يونس
تشهد سوق الذكاء الاصطناعي تباينًا لافتًا في نتائج الشركات الكبرى المعروفة باسم “السبعة العظماء”. حيث أظهرت التقارير المالية الصادرة حتى الآن أن ست من هذه الشركات لا تزال متخلفة عن مؤشر S&P 500 الأوسع نطاقًا، بينما تعتبر شركة Apple هي الاستثناء الوحيد، حيث سجلت ارتفاعًا مذهلاً في سعر سهمها بنسبة تقارب 24% منذ بداية العام الجاري.
تراجع في الأداء المالي لبعض الشركات
في المقابل، شهدت شركات مثل Nvidia نموًا متواضعًا بلغ 5.37%، بينما حققت Alphabet، الشركة الأم لجوجل، زيادة بنسبة 4.07%. أما أمازون، فقد بقيت تقريبًا على نفس مستوى الأداء، بزيادة هامشية قدرها 0.25%. ومن الجدير بالذكر أن شركة Meta سجلت أداءً سلبياً يصل إلى -10.03%، في حين عانت مايكروسوفت من تراجع أكبر بنسبة -19.54%. وكذلك فقدت تسلا حوالي ثلث قيمتها هذا العام، بتراجع بلغ -31.24%.
أسس قوية رغم التقلبات
رغم هذه النتائج المتباينة، تظل أسس الشركات الأمريكية قوية. حيث خرج حوالي ربع الشركات المدرجة في S&P 500 ببيانات مالية للربع الثاني، وأظهرت 85% منها تجاوز توقعات السوق، وفقًا لبيانات LSEG I/B/E/S. كما ارتفعت الأرباح الإجمالية بنسبة تقارب 39% مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي، بينما زادت الإيرادات بحوالي 13%.
ارتفاع في بعض القطاعات
أحد الجوانب الأكثر إثارة للاهتمام هو أن هذه الزيادة تشمل ستة من بين أحد عشر قطاعًا اقتصاديًا، حيث تسجل القطاعات ارتفاعات ملحوظة في الأرباح. يُظهر القطاع النفطي بوضوح أنه الفائز الأكبر في نتائج الربع الثاني، بنمو في الأرباح تجاوز 120% مقارنة بالعام السابق، بفضل أسعار النفط المرتفعة نتيجة التوترات الأمنية في إيران وإغلاق مضيق هرمز. كما حققت خدمات الاتصالات نمواً قدره 112%، بينما استفادت قطاعات التكنولوجيا والمواد من ازدهار الذكاء الاصطناعي، حيث نمت بنسب 67% و35% على التوالي.
تحسن في الأسواق الأوروبية
في أوروبا، يقوم مؤشر STOXX 600 بتسجيل تحسن ملحوظ، حيث حققت متوسط الأرباح زيادة تصل إلى 17%، بينما كانت الزيادة بنحو 7% في حال استبعاد القطاع الطاقي. هذا التحسن ناتج أيضًا عن مجموعة من الشركات الأوروبية التي قدمت نتائج إيجابية تفوق التوقعات. كما يستمر القطاع الطاقي في كونه الفائز الأكبر هناك، بارتفاع أرباحه بنسبة 122%.
القلق من تأثير “السبعة العظماء”
على الرغم من نجاح بعض القطاعات، تبقى الأسواق حساسة للغاية تجاه تطورات الشركات الكبرى، حيث تمثل تلك الأخيرة أكثر من ثلث القيمة السوقية لمؤشر S&P 500. كل واحدة من هذه الشركات تقع ضمن قائمة أكبر عشرة أسهم مستحوذة من قِبَل المستثمرين في منصة eToro.
قد سجلت مؤخرًا شركة Alphabet أداءً ماليًا قويًا، بينما حققت تسلا إيرادات قياسية للربع. ومع ذلك، هذه الشركات تعاني من تدقيق شديد بسبب الاستثمارات المتصاعدة في مجال الذكاء الاصطناعي والتي تؤدي إلى تدفقات نقدية سلبية.
توجهات المستثمرين والمخاوف الراهنة
القلق الدائر بين المستثمرين يتمثل في أن الشركات قد تنفق أموالًا أكثر مما تحقق من عائدات. هذه المخاوف تثير التساؤلات حول طبيعة الاستثمار في الذكاء الاصطناعي، حيث يسعى المستثمرون إلى فهم اتجاه السوق وتأثير ذلك على بقية التقارير المالية القادمة، خاصةً تقرير Nvidia المرتقب في 26 أغسطس.
أشارت دراسة حديثة إلى وجود تفاؤل حذر بين المستثمرين، حيث يعتقد 43% منهم أن “السبعة العظماء” ستحقق أداءً أفضل من السوق هذا العام، بينما يعتقد 10% فقط أنها ستتفوق بانخفاض. يبدو المستثمرون الرومانيون أكثر تفاؤلاً من غيرهم.
تأثير العوامل الاقتصادية الكلية
على الرغم من كل ما سبق، تظل العوامل الاقتصادية الكلية محور التركيز. قد تؤدي التوترات الجيوسياسية إلى عكس الهبوط في أسعار النفط، مما يعقد آفاق التضخم. وفي الوقت نفسه، قد تستمر معدلات الفائدة في البقاء مرتفعة لفترات أطول، مما يزيد من حدة المخاطر المحتملة.
القريب من تطورات السوق يشير إلى أنه يجب النظر إلى الوضع الحالي كمرحلة من إعادة التموقع في ضوء النمو القوي السابق، حيث قد تكون الأيام المقبلة حاسمة لاتجاه السوق على المدى القريب.
يمكنك قراءة المزيد في المصدر.
لمزيد من التفاصيل اضغط هنا.