أعلنت مجموعة الصين إيفربرايت للبيئة (SEHK:257) عن توقيع عقد امتياز جديد في مدينة دونغقوان بمقاطعة قوانغدونغ، يمتد لـ 31 عامًا لمعالجة النفايات الصلبة البلدية ونفايات المطابخ. يأتي المشروع بنموذج بناء-تملك-تشغيل-تسليم (BOOT) وبهيكل تحالف، ويوفر إيرادات من رسوم المعالجة والتعريفات الكهربائية ومنتجات استغلال الموارد.
أداء السهم ومؤشرات التقييم
بلغ سعر سهم المجموعة 4.795 دولار هونغ كونغ، مع عائد شهري قدره 4.24% وانخفاض ربع سنوي 5.98%، بينما حقق عائدًا إجماليًا للمساهمين بلغ 110% خلال ثلاث سنوات. يتداول السهم بمكرر ربحية (P/E) قدره 7.1 مرة، وهو أقل من متوسط القطاع البالغ 10.8 مرة ومتوسط الشركات النظيرة 19.9 مرة، كما يقل عن مكرر القيمة العادلة المقدر بـ 8 مرات.
تحليل التدفقات النقدية المخصومة
وفقًا لنموذج التدفقات النقدية المخصومة (DCF) الذي تطبقه Simply Wall St يوميًا، تبلغ القيمة العادلة للسهم 7.73 دولار هونغ كونغ، مما يعني أن السعر الحالي يمثل خصمًا بنسبة 38% عن هذه القيمة. يشير التحليل إلى أن ربحية السهم انخفضت 14.3% سنويًا على مدى خمس سنوات، لكنها نمت 32.6% في العام الماضي مع تحسن الهوامش من 10.8% إلى 15.1%.
المخاطر والتوقعات المستقبلية
تتوقع التقديرات نمو الأرباح 3.8% سنويًا والإيرادات 2.2% سنويًا، وكلاهما أبطأ من سوق هونغ كونغ الأوسع. يبلغ العائد على حقوق الملكية 6.1% حاليًا مع توقعات بوصوله إلى 8% خلال ثلاث سنوات. يحذر المحللون من أن القصة قد تتغير بسرعة إذا ارتفعت تكاليف التمويل أو تأخرت امتيازات بيئية جديدة أو أعيد تسعيرها.
