أشار مقال تحليلي نشرته مجلة "فورين أفيرز" الأمريكية إلى أن الصين تمتلك القدرة على تعزيز المكانة الدولية لعملتها "اليوان" من خلال هيمنتها على سلاسل التوريد الحيوية لقطاع الطاقة النظيفة، دون أن تضطر بالضرورة إلى إزاحة الدولار من صدارة العملات الاحتياطية العالمية.
الصناعة الخضراء أداة للسياسة النقدية
يربط المقال المعنون "سعر الصين: المسار الأخضر لبكين لإنهاء هيمنة الدولار" بين التفوق الصناعي الصيني في قطاعات المعادن الحرجة، ومعدات الطاقة النظيفة، والأنظمة الكهربائية، وبين طموحات بكين لتوسيع استخدام اليوان في التسعير والمدفوعات الدولية. وتمثل هذه القطاعات العمود الفقري للبنية التحتية منخفضة الكربون عالميًا.
إذا نجحت الصين في ترسيخ ريادتها في هذه الصناعات، فستكتسب نفوذًا إضافيًا يسمح لها بالتأثير على شروط التجارة الدولية للمنتجات ذات الصلة، مما قد يؤدي إلى اتساع نطاق تسعير الصادرات الصينية وتسويتها باليوان.
بكين لا تسعى لإزاحة الدولار بالكامل
يرى المقال أن الاستبدال الكامل للدولار باليوان كعملة احتياطية رئيسية لا يخدم بالضرورة المصالح الصينية، إذ يتطلب ذلك أسواقًا مالية عميقة ومفتوحة أمام المستثمرين الدوليين، وحرية كاملة في حركة رأس المال، وهي شروط لا تتوفر حاليًا في النظام المالي الصيني بسبب القيود على تدفقات رأس المال والحواجز أمام المستثمرين الأجانب.
بدلًا من ذلك، قد تسعى بكين إلى بناء نظام متطور للمدفوعات الدولية باليوان يتيح إجراء جزء من العمليات التجارية والمالية دون المرور بالبنية التحتية للدولار، وهو ما يكتسب أهمية جيوسياسية بتقليل تعرض الشركات والبنوك الصينية للآليات الخاضعة للولاية القضائية الأمريكية، بما في ذلك العقوبات المالية.
عقبات أمام تدويل اليوان
على الرغم من التوسع في استخدام اليوان عالميًا، لا يزال الدولار يحتفظ بميزة كبيرة. فتعزيز مكانة اليوان لا يتطلب فقط تسهيل المدفوعات، بل يستلزم أيضًا تطوير أسواق تمويل عميقة، وأدوات للتحوط من مخاطر الصرف، وأصولًا سائلة يمكن للمشاركين الأجانب استثمار عائداتهم فيها.
تظل طبيعة النظام المالي الصيني، بما في ذلك الرقابة على حركة رأس المال وعدم اليقين بشأن شروط وصول الأجانب للأسواق المحلية، قيدًا إضافيًا يحول دون تحول اليوان إلى بديل كامل للدولار في المدى القريب.
سيناريو واقعي: قنوات بديلة تدريجية
تخلص مجلة "فورين أفيرز" إلى أن السيناريو الأكثر واقعية يتمثل في التكوين التدريجي لقنوات تجارية وتمويلية بديلة باليوان في قطاعات استراتيجية محددة، بدلًا من قلب الهرم النقدي العالمي بين ليلة وضحاها.
