كتبت: إسراء الشامي
تعاني أسهم شركة أوراكل (Oracle) من انخفاض حاد وصل إلى 64% خلال الأشهر العشرة الماضية. كان من المرجح أن تستمر أوراكل في صعودها، إذ كانت تعتبر واحدة من أنجح الأسهم في مجال الذكاء الاصطناعي. خلال هذه الفترة، تفوقت على شركات عملاقة مثل Nvidia وAlphabet وMicron Technology.
تراجع الأسهم رغم نمو الأرباح
على الرغم من أن أرباح أوراكل شهدت نموًا ملحوظًا، إلا أن الأسهم أظهرت تراجعاً كبيراً بلغ تقريباً 60%. وقد انخفضت النسبة السعرية للأرباح (P/E ratio) من 76 في ذروتها في سبتمبر الماضي إلى حوالي 22 في الوقت الحالي. هذا التراجع السريع قد يثير الكثير من التساؤلات حول مستقبل السهم، حيث أن هناك مقولة قديمة في وول ستريت تقول: “لا تمسك بسكين تسقط”. تعكس هذه المقولة المخاطر المحتملة عند الاستثمار في الأسهم التي تشهد تراجعاً حاداً.
نمو قوي في الإيرادات
رغم هذا الانخفاض، تسجل أوراكل نموًا سريعًا في أعمالها. حيث أظهرت نتائجها الأخيرة ارتفاعًا في الإيرادات بنسبة 21% مقارنة بالسنة السابقة، وبلغت الإيرادات 19.2 مليار دولار. البنية التحتية السحابية لأوراكل (OCI) شهدت زيادة مذهلة بنسبة 93%، لتصل إيراداتها إلى 5.8 مليار دولار. الأرقام تشير أيضًا إلى الطلب المتبقي للأداء (RPO) الذي بلغ 638 مليار دولار، مسجلاً ارتفاعًا هائلًا بنسبة 363% مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي.
مخاطر الديون لدى أوراكل
ومع ذلك، تواجه أوراكل تحديًا كبيرًا يتعلق بمستوى ديونها. حيث استدانت الشركة حوالي 130 مليار دولار، في حين لا تتجاوز حقوق المساهمين 43 مليار دولار. هذا يعني أن نسبة الديون إلى حقوق الملكية تصل تقريبًا إلى 300%. بالمقارنة مع شركات مثل أمازون ومايكروسوفت التي تحتفظ بنسب تتراوح بين 30% و50%، فإن موقف أوراكل يعكس مخاطر مالية أكبر.
علاقة أوراكل بشركة OpenAI
تسعى أوراكل لجذب عائدات ضخمة من عملائها، وفي مقدمتهم OpenAI، التي تعتمد على 300 مليار دولار من متطلبات أوراكل. إلا أن الوضع المالي لشركة OpenAI يبدو مقلقًا، حيث تشير التسريبات إلى أنها تكبدت خسائر تقدر بـ 21 مليار دولار مقابل 13 مليار دولار من الإيرادات. هذا السيناريو قد يعزز المخاوف حول قدرة أوراكل على استرجاع استثماراتها في OpenAI.
استراتيجيات مستقبلية وأفكار محيطة بالاستثمار
كجزء من استراتيجيتها، تخطط إدارة أوراكل لجمع ما بين 40 و50 مليار دولار هذا العام لدعم مشاريعها المستقبلية. ومع ذلك، فإن حجم الديون والمشاريع الجاري تنفيذها قد يؤثران سلبًا على الأداء السوقي للشركة. على الرغم من الإمكانيات الكبيرة التي قد تتمتع بها أوراكل في حال نجاح استراتيجياتها، يبقى الأمر محفوفًا بالمخاطر، مما يجعل المستثمرين في وضع حذر وسط هذه التغيرات.
يمكنك قراءة المزيد في المصدر.
لمزيد من التفاصيل اضغط هنا.