كتبت: فاطمة يونس
تشير التوقعات الحالية إلى أن الاحتياطي الفيدرالي سيكون لديه نهج حذر تجاه أسعار الفائدة هذا العام. منذ فبراير الماضي، تزايدت التوترات الجيوسياسية نتيجة النزاع بين الولايات المتحدة وإيران، مما أثر على التوقعات حول السياسة النقدية للفيدرالي.
التوترات الجيوسياسية وتأثيرها على السياسة النقدية
تشير الأحداث الجارية في منطقة هرمز إلى تزايد الضغوط على الاحتياطي الفيدرالي، ولكن التقارير الاقتصادية الأخيرة أظهرت أن الضغوط التضخمية ليست بحجم القلق المتوقع. وعلى الرغم من صعود أسعار النفط التي تجاوزت مستوى 100 دولار للبرميل، لا تزال الشكوك حول تشديد السياسة النقدية قائمة. كثير من الخبراء يتوقعون بقاء أسعار الفائدة ثابتة حتى نهاية العام.
توقعات خبراء الاقتصاد
خلال تقييمه، قال روغير كوادفليغ، خبير الاقتصاد في ABN Amro، إن الاحتياطي الفيدرالي سيبقي أسعار الفائدة ثابتة خلال الاجتماع المرتقب في يوليو. ورغم تصاعد التوترات حول مضيق هرمز، أشار إلى أنه يجب على الفيدرالي أن يراقب عن كثب تأثير ارتفاع أسعار الطاقة على الاقتصاد.
منظور الاحتياطي الفيدرالي
تظهر محاضر الاجتماع الأخير للجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) أن الأعضاء يعكفون على سيناريوهين محتملين. الأول يشير إلى انخفاض التضخم على المدى القصير مما يسمح بالاستمرار في سياسة الفائدة الثابتة. بينما السيناريو الثاني يوضح أن أسعار الطاقة وضغوط الطلب الناجمة عن الذكاء الاصطناعي قد تؤدي إلى تضخم أكثر مقاومة، مما يتطلب تشديدًا إضافيًا للسياسة النقدية.
تأثير التعريفات الجمركية الجديدة
بالإضافة إلى ضغوط الطاقة، من المتوقع أن تدخل فترة جديدة من التعريفات الجمركية، مما يضيف عنصرًا آخر إلى المعادلة الاقتصادية. وقال كوادفليغ إن التعريفات الجديدة يجب أن تؤخذ بعين الاعتبار، حيث أنها تهدف إلى مواجهة أي ضغوط محتملة على الأسعار.
التوقعات المستقبلية
يتوقع الخبراء أن تبقى أسعار الفائدة ثابتة حتى نهاية العام. حيث أشار كوادفليغ إلى أن الظروف الجيوسياسية المحيطة بإيران يجب أن تتجه نحو التهدئة خلال أسابيع، وليس أشهر، لتفادي أي زيادات جديدة في معدلات الفائدة.
من جهة أخرى، أكد جيمس نايتلي، كبير الاقتصاديين في ING، أن تراجع التضخم سيلعب دورًا مهمًا في إبقاء الاحتياطي الفيدرالي بعيدا عن السياسات المتشددة. واعتبر أن الحركة المنتظمة في معدل الوظائف وتخفف الضغوط التضخمية تجعل وجود تغيير في السياسة النقدية أمرًا بعيد المنال.
يمكنك قراءة المزيد في المصدر.
لمزيد من التفاصيل اضغط هنا.