سجلت الأسواق المالية الهندية تطورات إيجابية مدفوعة بتراجع أسعار النفط الخام عالميًا، ما أدى إلى انخفاض عوائد السندات الحكومية وتعزيز قيمة الروبية أمام الدولار الأمريكي.
عوائد السندات في نطاق ضيق
من المتوقع أن تستقر عوائد السندات الحكومية الهندية لأجل 10 سنوات بين 7.10% و7.25%، وفقًا لتقرير حديث صادر عن بنك «آي سي آي سي آي». ويعزى هذا التوجه الإيجابي إلى ثلاثة عوامل رئيسية: انخفاض أسعار النفط الخام عالميًا، تحسن المعنويات في الأسواق الدولية، وتدفقات استثمارية أجنبية جديدة في سوق الدين الهندي.
تراجع العوائد عبر جميع الاستحقاقات
شهدت عوائد السندات انخفاضًا ملحوظًا عبر جميع آجال الاستحقاق خلال الأسبوع الماضي، مع تراجع أكبر في السندات طويلة الأجل. وجاء هذا الاتجاه متزامنًا مع تراجع أسعار النفط العالمية وتجدد ثقة المستثمرين بعد سيطرة الحزب الديمقراطي على مجلسي الكونجرس الأمريكي.
تدفقات أجنبية قوية وسيولة وفيرة
سجل الاستثمار الأجنبي في المحافظ تدفقات صافية بلغت نحو 2.5 مليار دولار، ما قدم دعمًا كبيرًا لكل من السندات المحلية والروبية. وعلى صعيد السيولة، توسع فائض السيولة في النظام المصرفي ليصل إلى 2.3 تريليون روبية، وأجرى بنك الاحتياطي الهندي مزادًا لعمليات إعادة الشراء العكسي المتغيرة بقيمة 500 مليار روبية لإدارة السيولة.
نتائج متباينة في مزاد السندات الحكومية
نجحت الحكومة في جمع 3.6 تريليون روبية من أحدث مزاد للأوراق المالية، حيث شهد شريحة السندات لأجل 15 عامًا طلبًا قويًا، في حين واجهت شريحة 50 عامًا إقبالًا ضعيفًا. وأدى الطلب الأقوى على السندات طويلة الأجل مقارنة بالقصيرة إلى تسطيح منحنى العائد.
مخاوف من اقتراض الولايات
أشار التقرير إلى أن تزايد اقتراض حكومات الولايات يمثل مصدر قلق محتمل لفروقات عوائد السندات، حيث اقترضت 12 ولاية مؤخرًا 2.78 تريليون روبية، مع خطط لاقتراض مبالغ أكبر في الأسبوع المقبل.
الروبية ترتفع 1.09%
عزز انخفاض أسعار النفط وتدفقات الاستثمار الأجنبي الروبية الهندية، التي ارتفعت بنسبة 1.09% مقابل الدولار الأمريكي، ومن المتوقع أن يستمر الاتجاه الصعودي للعملة بدعم من أسعار النفط وتدفقات الاستثمار.
ترقب بيانات التضخم لشهر أكتوبر
تترقب الأسواق الآن صدور بيانات التضخم الهندية لشهر أكتوبر، والتي يُقدر أن ترتفع على أساس سنوي إلى 5.9% مدفوعة بارتفاع أسعار الغذاء.
