جمعت الشركات الأمريكية الناشئة في مجال الطاقة النووية 4.6 مليار دولار منذ بداية العام الحالي، بزيادة 21% عن إجمالي عام 2025 البالغ 3.8 مليار دولار، وفق تقرير بلومبيرغ الذي نقله موقع EnergyNow.com. يأتي هذا التدفق الاستثماري بدفع من شركات التقنية الكبرى التي تبحث عن طاقة خالية من الكربون على مدار الساعة لتشغيل مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي.
فجوة بين التمويل والبناء
رغم المليارات المجمعة، لا يوجد سوى مفاعلين تجاريين جديدين قيد الإنشاء في الولايات المتحدة وكندا، ولم يحصل أي مشروع آخر على موافقة تنظيمية. المحلل سكوت ليفين من بلومبيرغ إنتليجنس لا يتوقع تسويقًا تجاريًا واسع النطاق قبل عام 2035، أي بعد نحو عقد من أول أزمة طاقة لمراكز بيانات الذكاء الاصطناعي.
مفاعلات معيارية صغيرة أغلى من المتوقع
أظهر تقرير لجنة تحولات الطاقة (أكتوبر 2026) أن تقديرات تكلفة الكهرباء من المفاعلات المعيارية الصغيرة (SMRs) في الولايات المتحدة تتراوح بين 140 و270 دولارًا للميغاواط/ساعة، بينما تتراوح المفاعلات الكبيرة بين 40 و190 دولارًا. كما قفزت تقديرات رأس المال من 3,000-10,000 دولار للكيلوواط إلى 12,000-15,000 دولار. ترى اللجنة توفيرًا محتملًا بنسبة 20-30% عبر التوحيد القياسي، لكن ذلك مشروط ببناء تصميم واحد بشكل متكرر، وهو ما لم يحدث بعد.
صفقات شركات التقنية تتركز في محطات قائمة
رصدت دراسة لمؤسسة كارنيجي (يونيو 2026) نحو 13 غيغاواط من السعة النووية المحتملة المرتبطة بالتزامات شركات التقنية الكبرى بحلول منتصف ثلاثينيات القرن الحالي. أبرز الصفقات: - مايكروسوفت: 835 ميغاواط مع كونستليشن إنرجي لإعادة تشغيل وحدة ثري مايل آيلاند 1 (2027). - أمازون: 1.9 غيغاواط مع تالين إنرجي من محطة سوسكويهانا (كامل الحجم بحلول 2032). - ميتا: 1,121 ميغاواط مع كونستليشن (محطة كلينتون)، و2.6 غيغاواط مع فيسترا لتمديد عمر محطات في أوهايو وبنسلفانيا (2035). - ألفابت: 50 ميغاواط مع كايروس باور وTVA (مفاعل هيرميس-2، 2030)، و1.8 غيغاواط مع إيليمنتيل (ثلاثة مواقع، 2035). - أمازون: 5+ غيغاواط مع إكس-إنرجي (هدف 2039)، و320 ميغاواط مبدئية مع إنرجي نورثويست وإكس-إنرجي (بناء 2030). - ميتا: 2.8 غيغاواط مع تيراباور (2032-2035)، و1.2 غيغاواط مع أوكلو في أوهايو (2034).
الصفقات الأسرع تسليمًا تعتمد على محطات قائمة، بينما تتركز صفقات المفاعلات الجديدة في نافذة 2030-2039، بعد موجة التوسع الحالية في سعة الذكاء الاصطناعي.
تفاوت زمني بين المفاعلات ومراكز البيانات
يمكن لمركز بيانات الانتقال من التصريح إلى التشغيل في أشهر، بينما يستغرق المفاعل عقدًا أو أكثر. تقدر كارنيجي إنتاج شركات التقنية النووي بـ102 تيراوات/ساعة سنويًا، مقابل طلب متوسط لمراكز البيانات بـ560 تيراوات/ساعة في 2035، ما يعني تغطية أقل من 20% من الطلب. حتى لو سارت كل المشاريع المعلنة في مواعيدها، ستبقى أربعة أخماس الطلب بحاجة لمصادر أخرى.
عقبات تنظيمية وتمويلية وسلاسل إمداد
أمر تنفيذي 14300 (مايو 2025) ألزم الهيئة التنظيمية النووية (NRC) بالبت في طلبات المفاعلات الجديدة خلال 18 شهرًا، والتجديدات خلال 12 شهرًا. أنهت الهيئة أكثر من 700 إجراء ترخيصي في 2025، 90% منها قبل الموعد. في مارس 2026، أُقر الجزء 53 كإطار ترخيصي مبني على المخاطر للمفاعلات المتقدمة. ورغم تسريع المراجعة، تبقى عقبتا التكلفة وسلاسل الإمداد.
في التمويل، تشير لجنة تحولات الطاقة إلى أن التمويل الحكومي الصيني يتراوح بين 1-3%، بينما التمويل الخاص في الغرب 8-10%، وتتراكم تكاليف الحمل خلال سنوات البناء. يمكن لشركات التقنية ذات الميزانيات القوية خفض تكلفة تمويل المطورين عبر اتفاقيات شراء طويلة الأجل.
في الوقود، سيطرت روسيا على 40% من طاقة تخصيب اليورانيوم عالميًا (2025)، وزودت الاتحاد الأوروبي بنحو 20% من اليورانيوم المخصب (2024). تحتاج تصاميم متقدمة إلى يورانيوم منخفض التخصيب عالي النقاء (HALEU)، وسلسلة إمداده لا تزال غير ناضجة. خصصت واشنطن 2.7 مليار دولار للتخصيب (يناير 2026)، وطلبت 30 مليار دولار سلطة قروض جديدة في موازنة 2026.
تمديد عمر المحطات القائمة: الخيار الأقل تكلفة
تكلفة تمديد عمر مفاعل قائم: 500-1,100 دولار للكيلوواط، مقابل 2,000-18,000 دولار للبناء الجديد. المحطات الممددة تنتج كهرباء بأقل من 40 دولارًا للميغاواط/ساعة. وافقت الولايات المتحدة على تشغيل 12 محطة لـ80 عامًا منذ 2019. هذا يفسر تركيز صفقات شركات التقنية على المواقع القائمة، لكن سحب إنتاجها من الشبكة يثير مخاوف بشأن أثره على أسعار المستهلكين.
المنافسة من الشمس والبطاريات والغاز
تخطط المرافق لـ43.4 غيغاواط طاقة شمسية واسعة النطاق في 2026 (زيادة 60% عن 2025)، و24 غيغاواط تخزين بطاريات، و11.8 غيغاواط رياح، و6.3 غيغاواط غاز. إجمالي النووي الجديد حتى منتصف الثلاثينيات: نحو 13 غيغاواط. الشمس والبطاريات أرخص وأسرع نشرًا، والغاز قادر على سد الفجوات بسرعة. الميزة النووية الوحيدة: إنتاج ثابت على مدار الساعة دون تخزين.
توقعات للعامين القادمين
- المحطات القائمة تفوز: تمديدات العمر وإعادة التشغيل هي المسار الوحيد لتسليم ميغاواطات ذات مغزى قبل 2030. - السعة المعلنة تتجاوز المبنية: اتفاقيات غيغاواطية ستستمر في الظهور على الورق قبل ربط أي وحدة جديدة. - تكاليف المفاعلات الصغيرة تبقى مرتفعة حتى يتكرر بناء تصميم واحد. - الغاز والشمس+التخزين يسدان الفجوة حتى وصول النووي نحو 2035. - شروط التمويل تصبح المحور: توقع صفقات تضمن فيها شركات التقنية الائتمان أو الدفع المسبق، لأن الفارق بين تمويل 1-3% و8-10% يحدد المشاريع التي ستبنى.
