أشار تحليل استثماري إلى أن المستثمرين المحترفين بدأوا في تقليل مراكزهم في أسهم شركات النفط الكبرى مثل إكسون موبيل (XOM)، وتوجيه العوائد نحو صناديق الشراكات الرئيسية المتداولة (MLPs) ممثلة بصندوق أليريان MLP (AMLP).
أداء متباين في قطاع الطاقة
سجلت أسهم الطاقة مكاسب قوية خلال الأشهر الثلاثة أو الأربعة الماضية، مدفوعة بمخاطر تعطيل الملاحة في مضيق هرموز، واحتمال تعرض منشآت إنتاج في الشرق الأوسط وروسيا لهجمات بطائرات مسيرة. في المقابل، تراجعت صناديق MLP رغم ارتفاع قيمة أصولها النفطية، بسبب صعود أسعار الفائدة حيث قفز عائد سندات الخزانة الأمريكية لعشر سنوات من أقل من 4% إلى أكثر من 5%، مما يضغط على الأدوات ذات العائد المرتفع التي تتميز بها شراكات MLP.
فرصة مبنية على التحليل الفني
يرى التحليل أن القرار لا يستند إلى توقعات بتغير جوهري في أساسيات السوق مثل حل النزاعات الجيوسياسية أو خفض الفائدة، بل يعتمد على فروق الأداء الفني. أسهم النفط الكبرى تقترب من أعلى مستوياتها التاريخية، بينما وصل عائد صندوق AMLP إلى نحو 8%، وهو مستوى تاريخي مهم. يشير ذلك إلى احتمال حدوث ارتداد نحو المتوسط في كلا السوقين، مما يتيح فرصة للمستثمرين الذين يتصرفون بعكس الغريزة البشرية التي تميل للاحتفاظ بالرابحين وبيع الخاسرين.
علم نفس التداول وإدارة المخاطر
يؤكد التحليل أن الفارق الجوهري بين المتداولين المحترفين والأفراد يكمن في الوعي بالميول النفسية البشرية والقدرة على مواجهتها. معظم الأفراد مبرمجون للفشل في التداول؛ فهم يميلون لتجاهل الإشارات السلبية والتمسك بالأرباح مبكرًا. الربحية طويلة الأجل تتطلب قطع الخسائر بسرعة، والسماح للمكاسب بالركض، وهو ما يتعارض مع الغريزة الطبيعية.
