تبقى أسواق النفط في حالة ترقب حذر هذا الأسبوع مع اقتراب انتخابات التجديد النصفي للكونغرس الأمريكي، وسط تسعير الأسواق لمخاطر تصعيد محتمل في الخليج العربي، بينما لا تزال آمال دبلوماسية قائمة. أنهى خام برنت تعاملات الأسبوع الماضي على ارتفاع قوي بلغ 2.4% ليغلق فوق 113 دولاراً للبرميل، فيما شهد مضيق هرمز زيادة في هجمات السفن تزامناً مع مؤشرات على تدفق حركة مرور أكبر.
النفط: مخاطر جيوسياسية وهجمات على المصافي الروسية
تترقب الأسواق نتائج الانتخابات الأمريكية وسط تقارير عن رغبة الرئيس ترامب في منح الدبلوماسية فرصة، وهو ما يضغط على الأسعار في التعاملات الصباحية. أجرى مفاوضون إيرانيون محادثات في الدوحة مع وسطاء قطريين، لكن نتائجها غير مؤكدة بعد. تعكس تحركات الأسعار الأخيرة استعداد السوق لمزيد من الأعمال العدائية بين واشنطن وطهران.
في روسيا، استؤنفت الهجمات الأوكرانية على المصافي النفطية بنهاية الأسبوع الماضي، بعد توقف دام نحو أسبوعين أدى إلى تراجع كراك الغازولين (آيس) دون 70 دولاراً للبرميل. من شأن تجدد الهجمات أن يوفر دعماً لأسعار الكراك، وسط شكوك حول كميات الديزل التي ستصدرها روسيا. أعلنت موسكو عزمها تصدير 2.15 مليون طن من الديزل في نوفمبر، ارتفاعاً من 500 ألف طن في أكتوبر.
عقد أوبك+ اجتماعاً في عطلة نهاية الأسبوع وقرر الإبقاء على أهداف الإنتاج لشهر ديسمبر دون تغيير، مع إنتاج معظم الأعضاء دون مستهدفاتهم بسبب اضطرابات الخليج. أظهرت بيانات التموضع زيادة صافي المراكز الطويلة للمضاربين في برنت بواقع 3,576 عقداً لتصل إلى 245,457 عقداً، مدفوعة بمراكز طويلة جديدة، لكنها لا تزال بعيدة عن ذروة العام البالغة 430 ألف عقد في مارس.
الغاز الطبيعي: أسعار أوروبية مرتفعة ومخزونات متراجعة
سجلت أسعار الغاز الأوروبية (تي تي إف) قوة كبيرة بنهاية الأسبوع الماضي، مرتفعة بأكثر من 6% لتستقر قرب 104 يورو للميغاواط ساعة، قبل أن تتراجع قليلاً صباح اليوم. تشير توقعات الطقس إلى برودة غير معتادة في شمال غرب أوروبا هذا الأسبوع، ما قد يؤدي إلى سحب كبيرة من المخزونات. بلغت مخزونات الاتحاد الأوروبي ذروتها عند أقل من 75% في 27 أكتوبر، وتتراجع منذ ذلك الحين، ما يشير إلى بدء موسم التدفئة. مع توازن ضيق خلال الشتاء، من المرجح أن تظل السوق شديدة التقلب، وسيكون الطقس عاملاً حاسماً.
المعادن: الذهب يهبط لمستوى عام والمعادن الصناعية تحت ضغط
هبط الذهب إلى أدنى مستوى في عام بنهاية الأسبوع الماضي، متراجعاً 3.65% إلى 3,874.62 دولار للأوقية، مع ارتفاع أسعار النفط ومخاوف التضخم وتوقعات ببقاء أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول. أدى البيع في أسهم التكنولوجيا إلى ضغط إضافي حيث قلص المستثمرون مراكزهم لتغطية خسائر elsewhere. تضررت الفضة بشدة، منخفضة أكثر من 6% وممتدة تراجع أكتوبر إلى نحو 18%. اتساع نسبة الذهب إلى الفضة يشير إلى تفوق الذهب خلال التصحيح الحالي.
في المعادن الصناعية، تراجعت أسعار النحاس مع مزاج العزوف عن المخاطرة، لكن الأساسيات تظل داعمة مع علامات شح في السوق الفعلية. ضاق تراجع الكاش إلى ثلاثة أشهر في بورصة لندن للمعادن بنحو 48 دولاراً للطن ليصل إلى 174.85 دولار، لكنه لا يزال مرتفعاً، بينما ارتفع قسط يانغشان فوق 200 دولار للطن، ما يشير إلى شح في النحاس المكرر رغم تراجع العقود الآجلة.
الزراعة: الذرة تتراجع بضغط الحصاد والقمح وفول الصويا تحت الضغط
امتدت خسائر الذرة في بورصة شيكاغو للشهر الثاني على التوالي، منخفضة بنحو 11% في أكتوبر، أكبر تراجع شهري منذ يونيو 2023. دفع البيع زيادة إمدادات الحصاد، وضعف طلب التصدير، وتراجع مخاوف تعطل البحر الأسود. حصّد المزارعون الأمريكيون 60% من محصول الذرة حتى 25 أكتوبر، ارتفاعاً من 44% قبل أسبوع. تراجعت مبيعات التصدير الأسبوعية 15% إلى 1.3 مليون طن. قلص المضاربون صافي مراكزهم الطويلة في الذرة بواقع 90,314 عقداً للأسبوع السادس على التوالي.
في القمح، زادت المراكز البيعية الصافية للمديرين الماليين بواقع 23,725 عقداً إلى 74,859 عقداً، مدفوعة بتحسن تقدم الحصاد في أستراليا والأرجنتين وتوقعات ثاني أكبر محصول عالمي. بالنسبة لفول الصويا، انخفض صافي المراكز الطويلة للمضاربين بواقع 21,536 عقداً إلى 185,400 عقد، مع تحسن تنافسية الصادرات البرازيلية.
