يشهد سوق الغاز الطبيعي المسال (LNG) تحولات متسارعة، مع تزايد الإمدادات الأمريكية وتغير أنماط الطلب الآسيوي، وظهور عقود أكثر مرونة، في وقت يعجز فيه المتعاملون عن التنبؤ الدقيق بالتطورات قصيرة المدى.
صعوبة التنبؤ ومرونة العقود
أكد ماركو دونان، الرئيس التنفيذي لشركة "ميركوريا" (Mercuria)، أن تجارة الغاز المسال تعتمد على التكيف مع الأسعار واحتياجات العملاء المتغيرة، لا على اليقين. تتعامل شركته مع نحو 15 شحنة شهريًا وتخطط لمضاعفة هذا الحجم العام المقبل، إلا أن دونان أقر قائلًا: "نحن غير قادرين على التنبؤ بأي شيء خلال 24 ساعة"، واصفًا المرونة بأنها المفتاح للتنقل في السوق.
تثير المشاريع قيد الإنشاء احتمال فائض في المعروض خلال السنوات القادمة، لكن المشاركين نبهوا إلى أن الاضطرابات، أو ظهور طلب جديد، أو تغير الأسعار قد تقلب الموازين بسرعة. ورأى دونان أن اختلال التوازن بين العرض والطلب يخلق فرصًا للمتداولين القادرين على تحويل الشحنات بين الأسواق.
الهند محور الاهتمام الآسيوي
برزت الأسواق الآسيوية، وتحديدًا الهند، كنقطة محورية في النقاش. أوضح راشد المزروعي، كبير مسؤولي التسويق والمنشأ في "أدنوك" (ADNOC)، أن البائعين بحاجة للتكيف مع مشترين متنوعين، من مرافق كبرى إلى شركات نقل الغاز بالشاحنات، مشددًا على أهمية شروط التسليم المرنة والتسعير المتنوع نظرًا لتباين الطلب والظروف الائتمانية وأسواق الكهرباء المحلية.
أشار المزروعي أيضًا إلى اهتمام المشترين المتزايد بدمج مؤشرات تسعير مثل "هنري هاب" الأمريكي و"JKM" الآسيوي، إذ يمكن أن يساعد المزج بينهما في إدارة المخاطر. وأضاف دونان أن العملاء غالبًا ما يبحثون عن أسعار تعكس آليات شراء وبيع الكهرباء في بلدانهم.
من العقود الصارمة إلى الصفقات المرنة
يسود تحول واسع بعيدًا عن العقود الصارمة المرتبطة بوجهات محددة، نحو صفقات تتيح إعادة توجيه الشحنات. أكد المزروعي أن هذه المرونة باتت ضرورية مع مواجهة المشترين لطلب غير مؤكد، وتقلبات موسمية، ومتطلبات تحول الطاقة.
الجدل البيئي: جسر أم اعتماد ممتد؟
مثل السؤال الجوهري حول دور الغاز المسال - هل هو جسر عملي نحو طاقة منخفضة الانبعاثات، أم أن الاستثمار في بنية تحتية جديدة للغاز يطيل الاعتماد على الوقود الأحفوري؟ - التوتر الأبرز في الجلسة.
قدم باتريك إيلرز، مؤسس ومدير عام "ترانزيشن إكويتي بارتنرز" (Transition Equity Partners)، الغاز المسال كوسيلة لاستغلال الغاز الذي قد يُحرق هدرًا (Flaring) ولإحلال محل الفحم في توليد الكهرباء. استعرض استثمارات في مشاريع تصدير أمريكية وكندية، منها مشروع "ويسترن LNG" الذي يستهدف قرار الاستثمار النهائي في الربع الأول من 2027، وشدد على أن العقود طويلة الأجل مع مشترين ذوي جدارة ائتمانية ضرورية لتمويل المشاريع الباهظة التكلفة.
غير أن الاعتبارات البيئية ليست الوحيدة؛ فبناء محطات التصدير وخطوط الأنابيب يربط رؤوس الأموال لعقود، بينما قد تتغير أهداف السوق والمناخ.
مراكز البيانات والذكاء الاصطناعي: طلب ناشئ
لفت إيلرز إلى مراكز البيانات والذكاء الاصطناعي كمصدر محتمل للطلب على الغاز لم يُقدر بعد حق قدره. ذكر أن مشروع مركز بيانات ضخم في تكساس قد يصبح مستهلكًا رئيسيًا للغاز الطبيعي، ورجح ظهور طلب مشابه في مناطق أخرى، ما يطرح تساؤلًا جديدًا على التنبؤات: هل ستمتص البنية التحتية الرقمية الجديدة جانبًا من إمدادات الغاز المسال التي يبدو وصولها وشيكًا؟
خلاصة: مستقبل مرهون بمرونة لا بعدد المشاريع
أجمعت المداخلات على أن مستقبل الغاز المسال سيعتمد على أكثر من عدد المشاريع المبنية. سيبحث المشترون عن عقود وتسعير مرنين، وسيحتاج البائعون لإدارة المخاطر الائتمانية وتغير الطلب، فيما سيضطر المستثمرون للموازنة بين التزامات طويلة الأجل وتوقعات غير مؤكدة. قد يعيد نمو الهند وطلب الطاقة المرتبط بالذكاء الاصطناعي تشكيل المشهد - لكن، كما اتضح في الجلسة، لا يستطيع أحد الجزم بالسرعة أو المدى بدقة.
