لعب القطاع النفطي الأمريكي دورًا محوريًا في الحد من صدمة الأسعار الناجمة عن اندلاع الصراع في الشرق الأوسط مطلع عام 2026، والذي تسبب في انخفاض غير مسبوق في الإمدادات العالمية. ورغم قفزة الأسعار، إلا أنها لم تصل إلى مستويات قياسية، بفضل الزيادات المستمرة في أنشطة الحفر بالولايات المتحدة التي أوجدت فائضًا كبيرًا في السوق العالمية قبل الأزمة، مما سهّل تعويض تراجع إنتاج الشرق الأوسط.
تحول القطاع النفطي الأمريكي
شهد إنتاج الولايات المتحدة من النفط الخام والسوائل الأخرى قفزة من 8 ملايين برميل يوميًا في 2010 إلى 21 مليونًا في 2025، مستحوذًا على 70% من الزيادة العالمية البالغة 19 مليون برميل يوميًا خلال تلك الفترة. وجاء هذا التحول بعد اعتماد تقنية التكسير الهيدروليكي، وإلغاء حظر تصدير النفط الخام عام 2015، ما سمح بتدفق صادرات إضافية بلغت 6 ملايين برميل يوميًا حتى 2025، لتتجاوز الصادرات الواردات لأول مرة منذ عقود.
فائض المعروض قبل الأزمة
أظهرت بيانات إدارة معلومات الطاقة الأمريكية أن المعروض العالمي تجاوز الطلب بشكل ملموس خلال 2025، مدفوعًا بارتفاع الإنتاج في الولايات المتحدة والبرازيل وآخرين، بينما نما الطلب بوتيرة أبطأ. تحولت المخزونات من الاستقرار في 2024 إلى الارتفاع بمعدل مليوني برميل يوميًا في 2025، و4 ملايين في أول شهرين من 2026، مما وفر مخزونًا عازلًا عند انهيار الإنتاج العالمي بـ12 مليون برميل يوميًا في مارس.
استنزاف المخزونات لكبح الصدمة
مع تعطل الإمدادات، لجأت الولايات المتحدة إلى سحب مخزوناتها التجارية والاستراتيجية. أفرج الاحتياطي البترولي الاستراتيجي عن مليون برميل يوميًا في الربع الثاني، بينما انخفضت المخزونات التجارية بـ0.7 مليون برميل يوميًا، لتغطي معًا نحو نصف الانخفاض المقدر في المخزونات العالمية. أدى ذلك إلى زيادة صافي الصادرات الأمريكية بـ2.5 مليون برميل يوميًا في الربع الثاني. غير أن المخزونات الأمريكية توقفت عن الانخفاض في يوليو، وبقي معدل السحب عالميًا عند 3 ملايين برميل يوميًا في أغسطس وسبتمبر، منتقلًا العبء إلى دول أخرى، أبرزها الصين التي خفضت وارداتها بشدة منذ أبريل.
سيناريوهات المستقبل
يبقى مصير الأسعار مرهونًا بتطورات الصراع. إذا انتهى النزاع وعادت إمدادات الشرق الأوسط، سيعود السوق إلى فائض المعروض مع ضغوط هبوطية على الأسعار، وإن كان إعادة بناء المخزونات قد تؤخر التراجع. أما إذا استمر العجز في الإمدادات، فستستمر المخزونات العالمية في الاستنزاف حتى تضطر الطلب للانخفاض لمواءمة المعروض. ويسهم القطاع الأمريكي في كبح الأسعار عبر رفع الإنتاج، بينما يدعم التحول نحو كهرباء النقل تراجع الطلب النفطي العالمي على المدى الأطول.
