خفضت بنوك وهيئات حكومية توقعاتها للطلب العالمي على النفط في عام 2026، ويعزى ذلك جزئيًا إلى ارتفاع الأسعار. وفي الوقت الذي تتعافى فيه الإمدادات، يسهم ضعف الطلب في تحقيق توازن بالسوق، وفق ما أوردته تقارير إعلامية.
البنوك تخفض توقعات الطلب
أشارت التقارير إلى أن مؤسسات مالية وهيئات رسمية راجعت بالخفض تقديرات استهلاك النفط للعام المقبل، معتبرة أن مستويات الأسعار الحالية تكبح النمو في الطلب.
جي بي مورغان: السوق عاد للفائض
قدر مصرف "جي بي مورغان" أن سوق النفط العالمي عاد إلى فائض بلغ 1.1 مليون برميل يوميًا في سبتمبر، واتسع إلى 1.4 مليون برميل يوميًا في أكتوبر، مقتربًا من متوسط العام الماضي البالغ 1.3 مليون برميل يوميًا. وأضاف المصرف أن واردات النفط الخام العالمية في أكتوبر ارتفعت فوق متوسط مستويات 2025، بينما يظل الطلب متخلفًا.
إشارات متباينة من مقايضات وعقود برنت
في مؤشر على فائض قصير الأجل في السوق الفعلية، تحرك منحنى أسعار مقايضات برنت (عقود الفروقات). ويُتداول عقد التسليم لهذا الأسبوع بخصم عن عقد الأسبوع التالي، بأوسع فارق منذ يوليو، وفق بيانات "إل إس إي جي". كما تُتداول عقود الأسبوعين الثاني والثالث بخصم عن الأسبوع اللاحق، وهي بنية سوق تعرف بـ "كونتانغو" وتعكس وفرة المعروض للتسليم الفوري.
بالمقابل، تظل عقود برنت الآجلة بدءًا من تسليم يناير 2027 في البنية المعاكسة، وهي "باكوورديشن"، حيث أسعار العقود القريبة أعلى من اللاحقة، مما يشير إلى شح المعروض في الأجل القريب.
خبير: هيكل السوق قد يتحول
قال الخبير والمتداول المخضرم أدي إيمسيروفيتش إن عقود برنت الآجلة قد تتحول أيضًا إلى بنية "كونتانغو" إذا ظلت المقايضات في هذا الوضع، إذ تبدأ مثل هذه التغيرات في هيكل السوق عادة من السوق الفعلية.