قفزت أسعار النفط نحو أعلى مستوياتها في خمسة أشهر مع تصاعد الهجمات على ناقلات النفط في مضيق هرمز وحوله، وتعثر الجهود لإنهاء الحرب الأمريكية الإسرائيلية على إيران. وارتفع خام برنت، المعيار الدولي، بأكثر من دولارين ليصل إلى 110.85 دولار للبرميل يوم الأربعاء، مقتربًا من ذروة خمسة أشهر.
تصعيد في المضيقين الاستراتيجيين
أعلن الحرس الثوري الإيراني يوم الثلاثاء أن ناقلتي نفط "أُضرمت فيهما النيران" بعد اصطدامهما بألغام في نقطة عبور وصفها بأنها غير قانونية في المضيق. وفي اليوم التالي، أعلن الحرس استهداف سبع ناقلات إضافية، رغم أن واشنطن نفت هذا الادعاء. وقال الحرس في بيان إن أربعًا من السفن كانت تنقل النفط عندما استُهدفت واشتعلت فيها النيران ليلًا.
وفي سبتمبر، سيطر الحوثيون (أنصار الله) على أراضٍ في اليمن قرب مضيق باب المندب، وهو نقطة اختناق حيوية للدخول إلى البحر الأحمر والخروج منه وبوابة لقناة السويس المصرية. يأتي هذا التصعيد بينما تبلغ مخزونات الطوارئ العالمية من النفط أدنى مستوياتها منذ عقود، بعد أن سُحب منها بكثافة منذ بدء الحرب الإيرانية في 28 فبراير.
كم تبقى من الاحتياطيات القابلة للاستخدام؟
سجلت الدول الأعضاء في وكالة الطاقة الدولية (32 دولة) إطلاقًا قياسيًا للاحتياطيات في 11 مارس، بعد أيام من اندلاع الحرب، حيث اتفقت على إتاحة 400 مليون برميل من الإمدادات الطارئة، أي أكثر من ضعف الكمية التي أُفرج عنها بعد الغزو الروسي الشامل لأوكرانيا في 2022. تعهدت الولايات المتحدة بـ 172.2 مليون برميل من احتياطيها البترولي الاستراتيجي، واليابان بـ 79.8 مليون برميل، وفقًا لأرقام الوكالة.
انخفض الاحتياطي البترولي الاستراتيجي الأمريكي منذ ذلك الحين إلى 283 مليون برميل، وهو أدنى مستوى منذ أكتوبر 1982، وفق وزارة الطاقة الأمريكية. وأشار آرون كيلدو، كبير محللي النفط الخام في سبارتا كوموديتيز، إلى أن المخزونات الاستراتيجية العالمية باستثناء الصين وإيران تراجعت بنحو 327 مليون برميل منذ نهاية ديسمبر 2025، مع استحواذ الولايات المتحدة وأوروبا واليابان على نحو 95% من هذا السحب. وقدر كيلدو أن ما تبقى من الاحتياطيات القابلة للاستخدام عالميًا يبلغ حوالي 400 مليون برميل فقط، باستثناء مخزون الصين الذي من غير المرجح تصديره، ومخزونات الخليج التي قد تنقطع بإغلاق كامل لهرمز. وتقع نصف هذه المخزونات المتاحة تقريبًا في اليابان.
تملك أوروبا حوالي 76 مليون برميل غير ملتزمة، لكن أعضاء مثل ألمانيا يحتفظون ببعضها لطوارئ محلية، مما يجعل أوروبا "العامل الحاسم الحقيقي من حيث التوقيت والاستعداد"، حسب كيلدو. أما مخزونات الصين البرية من الخام فتبلغ 1.13 مليار برميل، منخفضة من 1.23 مليار في أواخر فبراير، لكنها لا تزال تكفي حوالي 80 يومًا من مدخلات المصافي، وفق مويو شو، كبيرة محللي النفط الخام في كبلر. وتغطي احتياطيات الهند ثمانية أيام فقط من وارداتها، وفق رويترز.
تداعيات إغلاق هرمز وباب المندب بالكامل
قبل الحرب، كان يمر عبر مضيق هرمز نحو خُمس إمدادات العالم من النفط والغاز الطبيعي المسال، أو حوالي 20 مليون برميل يوميًا. زادت السعودية كمية الخام التي تنقلها من حقولها الشرقية إلى ميناء ينبع على البحر الأحمر عبر خط أنابيب شرق-غرب، متجاوزة هرمز. لكن هذا الخط تعرض لضربات، والناقلات المتجهة جنوبًا من ينبع يجب أن تعبر باب المندب، حيث أعلن الحوثيون المدعومون من إيران حصارًا على الشحن السعودي في يوليو.
لم تعبر باب المندب سوى 373 ألف برميل يوميًا مؤكدة من الخام السعودي هذا الشهر، وهو أدنى مستوى منذ فبراير، وفق شو، مع توجه معظم شحنات ينبع شمالًا عبر مصر بدلاً من ذلك. إذا أُغلق هرمز وحظر الحوثيون جميع الناقلات السعودية، لن يتمكن منتجو الخليج من التصدير إلا عبر عدد قليل من خطوط الأنابيب ومسار ينبع الشمالي، مما سيترك حوالي 7.5 ملايين برميل يوميًا من خام الشرق الأوسط مقابل 16.8 مليون حاليًا، بعجز قدره 9.3 ملايين برميل يوميًا، وفق تقدير شو.
أسابيع فقط قبل نفاد المخزونات
يرى الخبراء أن الاحتياطيات لن تصمد طويلًا، ربما أسابيع فقط. إذا كان لا بد من تغطية العجز المقدر من كبلر بالكامل من حوالي 400 مليون برميل قابلة للاستخدام حددها كيلدو، فلا يمكن عمليًا إطلاقها بهذه السرعة. يمكن تحريك احتياطيات اليابان وكوريا الجنوبية بسرعة، لكن البراميل الأمريكية تُطرح على مدى ثلاثة أشهر، ومساهمة أوروبا غير مؤكدة.
قال كريس بومونت، كبير محللي السوق في آي جي غروب، إن العالم حالفه الحظ بعد الإغلاق الأول: "السمة البارزة في مارس وما بعده هي كيف لم تتطور أزمة فعلية. نجونا منها. لا أعتقد أن الاقتصاد العالمي سيكون محظوظًا بنفس القدر في المرة القادمة إذا طال أمد الصراع. شهر أو شهران هما كل ما لدينا".
لن ينفد النفط حرفيًا، بل سترتفع الأسعار حتى يختفي طلب كافٍ. وقال بومونت إن 150 دولارًا للبرميل تصبح "احتمالًا واضحًا جدًا، مما يؤدي إلى تدمير كبير للطلب". وأشار الوكالة الدولية للطاقة إلى أن أشد الضغط سيكون على الديزل، الذي يبلغ سعره بالفعل ضعف سعر الخام تقريبًا. ستتنافس المصافي على درجات خام غنية بالديزل، "وهي تكلفة تقع في النهاية على المستهلكين"، وفق كيلدو.
المستوردون الآسيويون الأكثر تضررًا
سيشعر المستوردون الآسيويون ذوو الاحتياطيات الضئيلة بالضربة أولاً. ذهبت معظم صادرات الخليج في سبتمبر وأكتوبر إلى مشترين آسيويين، وتعد الهند وباكستان من بين الأكثر تعرضًا، وفق كيلدو، مضيفًا أن أقرب إمداد بديل لهما من غرب أفريقيا يبعد 25 إلى 28 يومًا بحرًا، مقارنة بيومين من الفجيرة في الإمارات. وقال: "لن يضرب الضغط بالتساوي. يهبط بأسرع وأشد قسوة حيث الاحتياطيات أنحف والإمداد البديل أبعد".
منتجون بعيدون عن الخليج يستفيدون
في الربع الثاني من هذا العام، مع استمرار الحرب الأمريكية الإيرانية، أعلنت إكسون موبيل أرباحًا قدرها 14.5 مليار دولار، الأعلى في أربع سنوات، بينما سجلت شيفرون 12 مليار دولار، الأفضل في ست سنوات، وضاعفت شل أرباحها تقريبًا لتصل إلى نحو 10 مليارات دولار. وتعزى أرباحها إلى حد كبير إلى ارتفاع أسعار النفط. وقال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب في أغسطس إن شركات مثل إكسون موبيل وشيفرون "تكسب أموالًا طائلة بناءً على نقص".
ستدفع صدمة ثانية المصافي للبحث عن إمدادات من الولايات المتحدة وأمريكا اللاتينية وغرب أفريقيا وروسيا، وفق شو، مما "سيسمح لمنتجين غير شرق أوسطيين بالاستفادة من أسعار خام أعلى، وربما بجانب تكاليف نقل أقل".
