أعلنت شركة YPF Luz الأرجنتينية عن تضاعف إيراداتها في الربع الثالث من عام 2026، غير أن نقص إمدادات الغاز الطبيعي في شمال البلاد كبح جماح محطاتها الحرارية وأثر على أحجام التوليد.
تراجع حاد في التوليد الحراري بالشمال
سجلت محطات التوليد الحراري في المنطقة الشمالية الغربية انخفاضًا بنسبة 14.6% في الإنتاج، ليصل إلى 2581 جيجاواط/ساعة. وكانت محطة إل براتشو الأكثر تضررًا، حيث هبط إرسالها بنسبة 52.5% مقارنة بالعام السابق، رغم جاهزية معداتها بنسبة 98.2%. كما تراجع إرسال محطة دوك سود، الأكبر في المجموعة بقدرة 933 ميجاواط، بنسبة 14.6% بسبب ضعف الطلب على الطاقة الحرارية وتوفر محدود للوقود.
عنق الزجاجة في خط أنابيب الغاز الشمالي
يعود السبب الجذري إلى تأخر اكتمال مشروع عكس خط أنابيب الغاز الشمالي، المصمم لنقل غاز فاكا مويرتا إلى مقاطعات توكومان وسالتا وخوخوي. لا تزال أربع محطات ضاغطة متعثرة بسبب دخول شركة الإنشاءات إيسوكو في إجراءات إفلاس، مما يعيق تدفق الغاز اللازم خلال أشهر الشتاء.
استثناءات وأداء متباين
في المقابل، نجحت محطة مجمع توكومان في زيادة إرسالها بنسبة 64.2% بعد أن اشترت الشركة الوقود بشكل مستقل في يوليو وأغسطس. كما قفز إرسال محطة لوما كامبانا 2، الواقعة في قلب فاكا مويرتا، بنسبة 59.6% بفضل قربها من مصدر الغاز وارتفاع الطلب.
قفزة في الإيرادات وتآكل الهوامش
بلغت الإيرادات 365.5 مليون دولار، بزيادة 99.6% على أساس سنوي، مدفوعة بارتفاع أسعار السوق الفوري (سبوت) بعد تطبيق القرار 400/2025 الذي نقل مسؤولية شراء الوقود إلى المولدين. غير أن التكاليف التشغيلية قفزت من 81 مليون دولار إلى 237.8 مليون دولار، ما أدى إلى انكماش هامش EBITDA المعدل من 58.3% إلى 35.2%، رغم نمو EBITDA المطلق بنسبة 20.5% ليصل إلى 128.7 مليون دولار.
ربحية صافية وتحسن في الميزانية
سجلت الشركة صافي ربح قدره 69.7 مليون دولار مقابل خسارة 23.5 مليون دولار قبل عام، بدعم من تأثيرات ضريبية. انخفضت المديونية الصافية إلى 725.6 مليون دولار، وتراجع معدل الرفع المالي من 1.83 إلى 1.45 مرة. كما أصدرت الشركة سندات بقيمة 50 مليون دولار لأجل ثلاث سنوات بسعر فائدة 5%.
توسع في الطاقة المتجددة والتخزين
ارتفعت القدرة المركبة للمشروعات المتجددة (الشمسية والريحية) بنسبة 56% لتصل إلى 1024 ميجاواط، غير أن عوامل الحمل تراجعت بسبب ضعف الموارد الطبيعية. وفي محطة دوك سود، بلغ مشروع تخزين البطاريات بقدرة 90 ميجاواط/450 ميجاواط/ساعة نسبة إنجاز 92%، بتكلفة 57 مليون دولار، ومن المقرر تشغيله تجاريًا في الربع الرابع.
