أبرزت منصة "زاكس" للأفكار الاستثمارية أربعة أسهم في قطاع النفط والطاقة، هي "سي في آر إنرجي" (CVI) و"ديليك يو إس هولدينغز" (DK) و"نورثرن أويل آند غاز" (NOG) و"ماراثون بتروليوم" (MPC)، وذلك في تقرير صدر بتاريخ 11 نوفمبر 2026.
فرصة شرائية وسط تراجع الأسعار
تتراجع أسهم النفط حاليًا مع انخفاض أسعار الخام بفعل تخفيف التوترات الجيوسياسية بين الولايات المتحدة وإيران، إلا أن خام برنت لا يزال قريبًا من 90 دولارًا للبرميل، وخام غرب تكساس الوسيط فوق 80 دولارًا، مما يبقي الأسعار مرتفعة بالمعايير التاريخية. وتشكل حالة عدم اليقين بشأن إمدادات الشرق الأوسط عاملًا يدعم تقلب أسواق الطاقة، ما قد يخلق فرصة للشراء عند الانخفاض في أسهم شركات حققت أرباحًا قوية في الربع الثالث.
"سي في آر إنرجي": أرباح معدلة تقفز إلى 4 دولارات للسهم
سجلت عملاقة التكرير "سي في آر إنرجي" نتائج استثنائية في الربع الثالث، حيث قفزت الأرباح المعدلة إلى 4.00 دولار للسهم من 0.40 دولار في الربع المماثل من 2025، متجاوزة إجماع تقديرات "زاكس" البالغ 3.09 دولار بنحو 30%. وارتفعت الإيرادات 69% على أساس سنوي إلى 3.28 مليار دولار، متفوقة على التوقعات البالغة 2.17 مليار دولار بأكثر من 50%. وقاد هوامش التكرير القوية هذا الأداء، حيث قفزت أرباح قطاع البترول قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) المعدلة إلى 565 مليون دولار من 120 مليون دولار في الربع الثالث 2025. كما أعلنت الشركة خططًا للاستحواذ على مصفاتي "ماراثون بتروليوم"، مما قد يوسع قدراتها على توليد الأرباح والتدفقات النقدية.
"ديليك يو إس هولدينغز": أرباح معدلة تبلغ 10.53 دولار للسهم
برزت "ديليك يو إس هولدينغز" بأرباح معدلة بلغت 10.53 دولار للسهم في الربع الثالث، محطمة التوقعات البالغة 7.59 دولار بنحو 39%، ومقفزة من 1.52 دولار في الربع المماثل السابق. وصعدت الإيرادات 52% إلى 4.39 مليار دولار، متجاوزة تقديرات 3.88 مليار دولار بـ 13%، بدعم من هوامش تكرير مواتية وكفاءة تشغيلية محسنة. ورفعت الشركة هدفها السنوي لتحسين التدفقات النقدية إلى 250 مليون دولار على الأقل من 220 مليون دولار، مع خطط لإعادة شراء أسهم بقيمة 100 مليون دولار في الربع الرابع وتقليل كبير للديون.
"نورثرن أويل آند غاز": إنتاج قياسي وعائد مجزٍ
توفر "نورثرن أويل آند غاز" تعرضًا مباشرًا لأسعار سلع الطاقة، مما يجعل تراجع سهمها الأخير مثيرًا للاهتمام بعد تقرير ربع سنوي قوي. سجلت الشركة أرباحًا معدلة قدرها 1.32 دولار للسهم، متجاوزة تقديرات 0.92 دولار بـ 43%، ومتحسنة 28% عن 1.03 دولار في الربع المماثل. ونمت الإيرادات 45% إلى 697.69 مليون دولار، متفوقة على توقعات 581.35 مليون دولار بـ 20%. وساعد الإنتاج القياسي في توليد 148.6 مليون دولار تدفقات نقدية حرة، بزيادة 25% على أساس سنوي، مع رفع الإدارة لتوجيهات الإنتاج للعام الكامل. وأعلنت الشركة توزيعات ربع سنوية قدرها 0.45 دولار للسهم، ما يعادل عائدًا سنويًا قدره 1.80 دولار وعائدًا يقارب 8%.
تصنيف "زاكس" الأول (شراء قوي) للأسهم الثلاثة
تحمل أسهم "سي في آر إنرجي" و"ديليك يو إس هولدينغز" و"نورثرن أويل آند غاز" حاليًا تصنيف "زاكس" رقم 1 (شراء قوي). وعلى الرغم من أن انخفاض أسعار الخام يظل خطرًا محتملًا، إلا أن حالة عدم اليقين الجيوسياسي المستمرة واقتصاديات التكرير المواتية قد تدعم الربحية. والأهم من ذلك، بصفتها مرشحين جذابين للشراء عند الانخفاض، توفر ملفات التدفقات النقدية المتحسنة لهذه الشركات فرصًا لتعزيز ميزانياتها العمومية، ومكافأة المساهمين، وتمويل النمو المستقبلي.