سجلت أسعار النفط 115 دولاراً للبرميل للمرة الأولى منذ مايو الماضي، مدفوعة بتجدد مخاوف الإمدادات من الشرق الأوسط. هجمات على سفن تجارية، وعدم اليقين حول البنية التحتية للطاقة في السعودية، وتكاليف شحن مرتفعة أبقت علاوة مخاطر جيوسياسية كبيرة في أسعار الخام. قرار واشنطن بإعفاء بعض العقوبات المرتبطة بروسيا قدم إغاثة مؤقتة، حيث أعلنت موسكو خططاً لإرسال أول شحنة ديزل إلى الولايات المتحدة، وزادت شحنات النفط الروسي عبر مسارات القطب الشمالي.
أسعار النفط والتوترات الجيوسياسية
ظلت الأسعار متقلبة؛ تراجعت مع تقارير عن تعافي الإمدادات واحتمالية صادرات روسية إضافية، ثم عاودت الارتفاع مع عودة المخاطر الجيوسياسية إلى واجهة التداول. حذر غولدمان ساكس من أن تكاليف الشحن المرتفعة تشكل مخاطر تصاعدية لتوقعاته لسعر برنت، مما يعزز أهمية نفقات النقل في تحديد تكلفة الخام المسلم. زادت أرامكو السعودية مبيعات شحنات زيت الوقود لتحميل نوفمبر، بينما رفعت المصافي الأمريكية معدلات التشغيل خلال 2026 مع شح إمدادات الديزل الذي يدعم هوامش أقوى.
أرباح الشركات وتوزيعات المساهمين
أعلنت إيني عن قفزة 125% في الأرباح بدعم هوامش تكرير قوية، وتوسعت في توزيعات المساهمين. تجاوزت إس إل بي توقعات أرباح الربع، بينما توقع هاليبرتون فرص نمو في 2027 دون الاعتماد على تعافي نشاط التكسير الهيدروليكي الأمريكي. رفعت ليبرتي إنرجي توزيعاتها النقدية الفصلية 11%، مؤكدة أهمية عوائد المساهمين حتى مع حساسية نشاط إكمال الآبار الأمريكي لأسعار السلع وقرارات إنفاق المنتجين.
استثمارات كبرى في فنزويلا والأرجنتين
تتوقع فنزويلا استثمارات بنحو 76 مليار دولار في النفط والغاز خلال خمس سنوات، سعياً لإعادة بناء الإنتاج وجذب رأس المال الدولي بعد سنوات من نقص الاستثمار. يعتمد تحقيق هذه الأهداف على الظروف السياسية، والتمويل، وإعادة تأهيل البنية التحتية، وقدرة الشركات الدولية على العمل تجارياً. في الأرجنتين، تواصل شيفرون تطبيق خبرتها في حوض بيرميان على تكوين فاكا مويرتا، مستخدمة تقنيات تطوير الصخر الزيتي لتحسين كفاءة الحفر وتوسيع فرص الإنتاج.
تمويل أمريكي للشبكات الكهربائية والنووية
أعلنت وزارة الطاقة الأمريكية تمويلاً إضافياً بنحو مليار دولار لتحسين شبكة الكهرباء، مع التركيز على الموثوقية والتحديث واستيعاب الطلب المتغير. خصصت وزارة التجارة حوالي 389 مليون دولار لأبحاث أشباه موصلات الطاقة والمواد الحرجة، بما في ذلك تقنيات تدعم أنظمة الطاقة المتقدمة ومراكز البيانات. سمحت لجنة التنظيم النووي للمتقدمين باستخدام بيانات من مشروعات الوكالة في طلباتهم، ما قد يقلل الأبحاث المكررة ويدعم مراجعات ترخيص أكثر كفاءة. قدرت بي جي آند إي تكلفة استحواذ مقترح على شبكة سان فرانسيسكو بنحو 22.5 مليار دولار، أي أكثر من ستة أضعاف تقدير المدينة.
قرارات سياسية تؤثر على الأسواق
أعفى الرئيس ترامب بعض العقوبات والرسوم الجمركية على روسيا، بهدف الحفاظ على المرونة الدبلوماسية حول الحرب في أوكرانيا وتحسين توافر المنتجات البترولية. استدعى قانون الإنتاج الدفاعي لدعم الإنتاج المحلي والتكرير والتخزين والبنية التحتية ذات الصلة، مشيراً للأهمية الاستراتيجية لإمدادات الوقود الموثوقة. في أوروبا، خلقت أسعار الوقود المرتفعة ضغوطاً سياسية، لا سيما في فرنسا حيث أصبح القدرة على تحمل تكاليف الطاقة جزءاً من النقاش الانتخابي الأوسع.
