تراجع سعر الذهب دون المستوى النفسي البالغ 4000 دولار للأونصة ليلة الخميس، قبل أن يعاود المشترون دفعه فوق هذا الحاجز يوم الجمعة، غير أن الارتدادات ظلت محدودة بالقرب من 4025 دولارًا. وجاء هذا الضغط وسط قفزة في أسعار الطاقة، حيث قارب خام برنت 115 دولارًا للبرميل وتجاوز خام غرب تكساس الوسيط 100 دولار، ما عزز توقعات ببقاء أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول. كما ساهمت طلبات إعانة البطالة الأمريكية الأقل من المتوقع، وصعود الدولار، وعمليات بيع مكثفة في قطاع التكنولوجيا، في زيادة الضغوط على المعدن الأصفر الذي لا يدر عائدًا.
تراجع الذهب دون المستوى النفسي
شهد الأسبوع ما قبل الأخير من أكتوبر اختبارًا حقيقيًا لعزيمة المستثمرين في سوق الذهب. وبعد أن أظهر المعدن بعض بوادر الاستقرار الأسبوع الماضي، انزلقت الأسعار الفورية بثبات منذ يوم الاثنين، كاسرة مستويات الدعم الفني والأساسي المتوقعة، حتى كسرت حاجز 4000 دولار للأونصة في تداولات ليلة الخميس. وبحلول منتصف نهار الجمعة، تدفق دعم شرائي دون هذا الخط وأعادت الأسعار فوقه مرارًا، لكن دون أن تحقق زخمًا يدفعها أبعد من 4025 دولارًا.
ارتفاع النفط يعزز مخاوف رفع الفائدة
في ظل أجندة اقتصادية كلية محدودة هذا الأسبوع ودخول مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي في "فترة صمت" تسبق اجتماع الأسبوع المقبل، برز العامل المهيمن على سوق الذهب في توقعات السياسة النقدية ردًا على ضغوط التضخم المتجددة، أكثر من التضخم نفسه. ودفع التوتر المستمر حول ممرات الشحن الرئيسية في الشرق الأوسط خام برنت إلى أعلى مستوى في خمسة أشهر عند نحو 115 دولارًا للبرميل، بينما اخترق خام غرب تكساس الوسيط حاجز 100 دولار. ويفسر المحللون والمتداولون هذا الارتفاع بأنه محطة وليست ذروة لأزمة أسعار الطاقة، ما يجعل الأسواق تتوقع رفع أسعار الفائدة في الأجل القريب والمتوسط والإبقاء عليها مرتفعة لفترة أطول، حتى لو قرر الفيدرالي عدم رفعها في اجتماع الأسبوع المقبل.
بيانات الوظائف ومبيعات التكنولوجيا تضغط على المعدن
اكتسب الزخم السلبي ضد الذهب قوة إضافية يوم الخميس من تطورين. أولاً، أعلنت وزارة العمل الأمريكية عن طلبات إعانة بطالة أسبوعية أقل من المتوقع، حيث سجلت 194 ألف طلب مقابل 200 ألف متوقعة. وعلى الرغم من أن الفارق يبدو محدودًا بحد ذاته، إلا أنه في سياق النقاش الحاد حول خطوة الفيدرالي القادمة، أوحى بقدرة سوق العمل على امتصاص صدمة أسعار الفائدة الأعلى، ما دفع الدولار للصعود واستمر في تقليص جاذبية الذهب كأصل غير مدر للعائد. وفي وقت لاحق من اليوم نفسه، تعرضت الأسهم الأمريكية لبيع عنيف، لا سيما في قطاع التكنولوجيا، حيث قاد مؤشر ناسداك الخسائر بهبوط 2%، في ما بدا وكأنه هروب سريع نحو السيولة، ما سرّع صعود الدولار على حساب الذهب كملاذ بديل.
أنظار الأسواق نحو قرارات الفيدرالي القادمة
قد يحدد الأسبوع المقبل نغمة سوق الذهب لبقية عام 2026، مع قرار لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية المرتقب يوم الأربعاء، يليه مؤشر أسعار الإنفاق الاستهلاكي الشخصي (PCE) لقياس التضخم، ثم القراءة الأولى للناتج المحلي الإجمالي الأمريكي للربع الثالث.
