تسعى شركة زورلو للطاقة التركية للحصول على موافقة حاملي السندات لتأجيل سداد قسط كوبون بقيمة 55 مليون دولار مستحق على سندات بقيمة 1.1 مليار دولار، وذلك لمدة ستة أشهر حتى أبريل 2027، في خطوة تهدف إلى الحفاظ على السيولة وإيجاد حل دائم لهيكل الديون.
تفاصيل طلب التأجيل
طرحت الشركة مقترح التأجيل للتصويت في 23 نوفمبر، ويشترط قبوله موافقة مستثمرين يمثلون 75% على الأقل من إجمالي القيمة الاسمية للسندات المشاركة في التصويت. وأوضحت زورلو للطاقة في وثائق الطلب أن التدفقات النقدية المتوقعة حتى مارس 2027 لن تكفي لتغطية المدفوعات المستحقة، ما يستدعي التأجيل للحفاظ على السيولة الحالية ومواصلة المفاوضات مع المستثمرين للتوصل إلى حل شامل يعزز هيكل رأس المال.
ضغوط مالية وتخفيض تصنيف
تعكس هذه التطورات مخاوف متزايدة بشأن قدرة الشركة على الوفاء بالتزاماتها، حيث خفضت وكالة فيتش للتصنيف الائتماني تصنيف زورلو للطاقة إلى مستوى B- مع نظرة مستقبلية سلبية في سبتمبر الماضي، مشيرة إلى تدهور وضع السيولة وتزايد الحاجة لإعادة تمويل الديون قصيرة الأجل. وتظهر بيانات بلومبرغ تداول السندات عند مستويات متدنية في الخمسينيات، ما يشير إلى تسعير السوق لمخاطر كبيرة واحتمال خسارة.
استشارة مالية ومفاوضات مستمرة
كلفت الشركة شركتي استشارات مالية هما هوليهان لوكي وسيرفو كابيتال قبل نحو شهر للمساعدة في إعادة هيكلة هيكل رأس المال. وبحسب تقديرات فيتش، تواجه زورلو للطاقة استحقاقات ديون بقيمة 124.5 مليون دولار خلال الـ12 شهراً القادمة، مع توقع تدفقات نقدية حرة سلبية في 2026 و2027، واستهلاك فوائد الديون لنحو 65% من أرباح الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدلة في 2026، واستمرار نسبة الرافعة المالية حول 4.8 مرة حتى 2028.
