تراجعت أسعار الذهب (XAU) يوم الخميس بأكثر من 2.80% لتصل إلى مستوى الدعم الرئيسي عند 4000 دولار للأوقية، كما انخفضت أسعار الفضة (XAG) بأكثر من 5% وكسرت حاجز 55 دولاراً. جاء هذا الضغط على المعادن النفيسة نتيجة الحركة الإيجابية في أسعار النفط، التي ارتفعت عقب الهجمات في السعودية، ما أثار مخاوف بشأن الإمدادات في الشرق الأوسط.
تأثير النفط على السياسة النقدية
يمكن أن يبقي ارتفاع تكلفة الوقود التضخم عند مستويات مرتفعة، ويضغط على الاحتياطي الفيدرالي للحفاظ على سياسته النقدية المتشددة. وتتوقع الأسواق أن يبقي الفيدرالي على النطاق المستهدف الحالي في أكتوبر، لكن توقعات رفع الفائدة في ديسمبر لا تزال مرتفعة، ما يبقي الضغط على أسعار الذهب والفضة على المدى القصير. في المقابل، انخفضت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى 4.95% يوم الخميس مع بحث المستثمرين عن الملاذ الآمن في السندات.
التحليل الفني للذهب
يُظهر الرسم البياني اليومي للذهب الفوري كسر السعر لمنطقة 4070 دولاراً بعد ضغط سعري قوي بين 4200 و4070 دولاراً، ما دفع السعر نحو منطقة الدعم الرئيسية للمثلث عند 4000 دولار. لا يزال السعر تحت ضغط هبوطي ويبدو أنه يستهدف كسر منطقة الدعم التي تقع بين 3950 و4000 دولار. كسر مستوى 3950 دولاراً سيفتح الباب لتصحيح أعمق نحو منطقة 3800 دولار، المحددة بخط الاتجاه الهابط الممتد من قمم أكتوبر 2024. كما كسر السعر خط الاتجاه الصاعد الممتد من قيعان أكتوبر 2023 على الرسم الأسبوعي، ما يزيد من احتمالات الهبوط نحو 3500 دولار في حال كسر الدعم الرئيسي.
التحليل الفني للفضة
أظهر الرسم البياني اليومي للفضة الفورية ضغطاً هبوطياً قوياً مع كسر مستوى 55 دولاراً يوم الخميس. يجب على السعر اختراق 60 دولاراً لتخفيف الضغط السلبي، بينما تظل المقاومة الرئيسية عند 63 دولاراً (المتوسط المتحرك البسيط لـ 50 يوماً). كسر هذه المقاومة سيكسر نمط المثلث ويدفع الأسعار نحو 72 دولاراً. في المقابل، كسر 55 دولاراً يزيد احتمالات الهبوط نحو 50 دولاراً، حيث يقترب السعر من مستويات التشبع البيعي على الرسم اليومي.
نسبة الذهب إلى الفضة
أكد الضغط الهبوطي على المعدنين كسر نسبة الذهب إلى الفضة لمستوى 73. تاريخياً، تنتج أسعار الذهب والفضة قاعاً رئيسياً عندما تسجل النسبة قمة. كسر النسبة لمقاومة 73 يشير إلى وجود مجال لمزيد من الارتفاع في النسبة، ما قد يدفع أسعار المعدنين للانخفاض أكثر، لكن قمة النسبة المستقبلية ستؤكد على الأرجح قاعاً في كلا المعدنين.
ما يجب مراقبته
تبقى أسعار الذهب والفضة تحت الضغط مع احتفاظ أسعار النفط المرتفعة بالتضخم عند مستويات مرتفعة، وتركيز الأسواق على مخاطر رفع الفائدة من الفيدرالي. قد يهبط الذهب نحو 3800 دولار إذا كسر 3950 دولاراً، بينما قد تختبر الفضة 50 دولاراً إذا بقيت دون 60 دولاراً. تصحيح أسعار النفط قد يخفف مخاوف التضخم ويدعم تعافي المعدنين، لكن بقاء النفط قوياً قد يستمر في الضغط عليهما. يحتاج الذهب لكسر 4200 دولار والفضة للتحرك فوق 60 دولاراً لتخفيف الضغط الهبوطي.
