أصبحت توقعات الذكاء الاصطناعي المحرك الرئيسي لتحركات الدولار الأمريكي وعوائد سندات الخزانة، متجاوزةً تأثير تقلبات النفط وقرارات الاحتياطي الفيدرالي، وفق تحليلات حديثة تعكس تزايد تركيز المستثمرين على القطاع التقني.
علاقة الذكاء الاصطناعي بعوائد السندات
وصلت الارتباطية خلال عشر جلسات بين سلة أصول مرتبطة بالذكاء الاصطناعي وعائد سندات الخزانة لأجل عشر سنوات إلى 0.88، بينما تراجعت العلاقة مع خام برنت إلى الصفر تقريباً، وفقاً لديفيد سكوت، محلل الأسواق في Forex.com. تضم السلة عقود ناسداك 100 الآجلة، ومؤشر أشباه الموصلات في فيلادلفيا (SOX)، وعقود مؤشري كوسبي ونيكي الآجلة. وفي خمس جلسات، بلغت ارتباطية السلة مع مؤشر الدولار 0.97، بينما سجلت الارتباطية مع عوائد السندات لأجل عامين وعشر سنوات 0.88 و0.91 على التوالي، مما يشير إلى تزامن وثيق بين الأسهم التقنية وأسواق الدين.
الدولار يفقد صلابة أمام مخاوف الذكاء الاصطناعي
امتد الضغط إلى سوق الصرف، حيث انخفض معدل مبادلة OIS/SOFR لعامين، الذي يعكس توقعات أسعار الفائدة الأمريكية، بنحو 25 نقطة أساس منذ 14 أكتوبر، مدفوعاً بمخاوف الذكاء الاصطناعي، وفق فرانشيسكو بيزول من بنك ING. ويرى بيزول أن الدولار لن يظل الملاذ الآمن المفضل وقد يتخلف عن عملات مجموعة العشر إذا مصدر عدم الاستقرار كان قطاع التكنولوجيا. مع ذلك، لا يعتبر ING أن إعادة تسعير الفائدة الأمريكية تعني بالضرورة بداية اتجاه هبوطي ممتد للدولار، متوقعاً عودة مؤشر DXY إلى 101 نقطة خلال الأسابيع المقبلة.
ناسداك يركز إشارات الأسواق
يحدد سكوت مستوى 28,875 نقطة على ناسداك 100 كدعم حاسم؛ وكسره قد يفتح الطريق نحو 28,400 نقطة ثم المتوسط المتحرك لـ200 يوم عند 27,889 نقطة. في سوق الصرف، كسر دعم 101.50 نقطة على مؤشر DXY قد يوجه الأنظار نحو 101 و100.50 نقطة. ويضيف جيريمي سيجل من WisdomTree متغير العائد الاقتصادي لاستثمارات الذكاء الاصطناعي، مستبعداً تقييمات فقاعة 2000، لكنه يتصور تصحيحاً لناسداك بين 20% و30% إذا خاب الإنفاق أو الطلب، محذراً من عدم ظهور تسارع واسع في الإنتاجية بالبيانات الاقتصادية حتى الآن.
