سجلت كبرى شركات النفط والغاز الأمريكية أرباحًا تجاوزت 130 مليار دولار خلال الفترة من أبريل إلى سبتمبر 2026، أي ما يقارب ثلاثة أضعاف مستواها قبل عام، مدفوعة باضطرابات الإمداد الناجمة عن الحرب الأمريكية الإيرانية المستمرة منذ تسعة أشهر. وأدت الأزمة إلى تعطيل نحو 10% من طاقة التكرير العالمية، وإغلاق مضيق هرمز فعليًا، ما دفع خام برنت للصعود قرب 110 دولارات للبرميل في الربع الثالث.
شركات التكرير تتصدر المستفيدين
أظهرت نتائج الربع الثالث قفزات حادة في أرباح عمالقة القطاع: حققت إكسون موبيل 15.4 مليار دولار مقابل 7.5 مليار قبل عام، وقفزت أرباح شيفرون إلى 9.9 مليار من 3.5 مليار، بينما سجلت فاليرو إنرجي زيادة تفوق ستة أضعاف لتصل إلى 6.83 مليار، وفيليبس 66 قفزت إلى 5.62 مليار من 133 مليون دولار فقط. عزت الشركات ذلك إلى ارتفاع هوامش التكرير التي بلغت 50.3 دولار للبرميل في حالة إكسون، ونقص الوقود الناتج عن تدمير طاقات تكرير منافسة في الخارج.
الصناديق المتداولة بديل متنوع للمخاطرة المركزة
رغم إغراء الأسهم الفردية، يحذر المحللون من مخاطر التركيز في سوق تقوده الحرب، حيث تتداول إكسون مثلًا عند مضاعف قيمة مؤسسة إلى EBITDA قدره 8.49 مرة، أعلى من متوسط القطاع 6.43 مرة، بعد ارتفاع السهم 47.5% منذ بداية العام. وتوفر صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) تنويعًا يخفف مخاطر شركة بعينها، مع سيولة عالية ورسوم منخفضة.
أربعة صناديق مقترحة للاستفادة من دورة الأرباح
برز أربعة صناديق كأكثر الأدوات مباشرة للرهان على محرك أرباح الحرب: صندوق «ستيت ستريت إنرجي سيليكت SPDR» (XLE) بأصول 44 مليار دولار وارتفاع 49.1% منذ بداية العام، وصندوق «فيرست ترست ناسداك للنفط والغاز» (FTXN) بأصول 1.16 مليار وارتفاع 47.3%، وصندوق «ستيت ستريت SPDR لاستكشاف وإنتاج النفط» (XOP) بأصول 4.25 مليار وارتفاع 51.7%، وصندوق «آي شيرز للاستكشاف والإنتاج الأمريكي» (IEO) بأصول 886.8 مليون دولار وأعلى أداء سنوي بلغ 60.3%.
